ビットコインは火曜、7万7000ドル近辺で推移し、金曜の安値7万6300ドルを0.7%上昇で守った。米株が寄り付きで反発する中、アナリストらは最近のリスク資産変動の主因をAI投資懸念ではなく、中間選挙による政治的ねじれ（グリッドロック）への織り込みと指摘する。
主要ポイント
- ビットコインは7万6300ドルのサポートを守り、0.7%高で7万7000ドル台を回復。ハイテク株反発に連動。
- 『The Kobeissi Letter』とウォルフ・リサーチは、中間選挙による政治的ねじれ（グリッドロック）を最近のリスクオフの主因とし、AI投資懸念を否定。
- アップルの利益率警告（45〜46% vs 前期47.9%）は政治マクロ不透明感の陰に隠れた。
- WTI原油は93.59ドル（10月15日以来の安値）まで下落。対イラン攻撃にもかかわらず、外交解決期待で月曜7%安を延長。
- ビットコインはナスダック連動（ハイベータ）継続。方向感は選挙結果と財政政策の見通し待ち。
エグゼクティブ・インテリジェンス・ブリーフ
株価反発の陰に政治不安
S&P500種とナスダック総合は火曜寄り付きで上昇し、月曜のそれぞれ0.5%、1.1%安から切り返した。アップルは12月期粗利益率を45〜46%と予想（前期47.9%）、メモリーチップ高騰を理由に時間外で4%安となったが、その後下げ幅を縮小した。しかし、トレーディング情報『The Kobeissi Letter』はX（旧ツイッター）で「市場は米国の政治地図の大転換を織り込んでいる」と指摘し、AI設備投資懸念ではなく政治的不透明感が弱気相場の主因と断じた。同レターは「分断議会は頻繁な立法麻痺を招く」「政治地図の変化は常に不確実性を伴う。市場は不確実性を嫌う」と警告している。
ウォルフ・リサーチ、世論調査コンセンサスに懐疑
ウォルフ・リサーチの米国政策・政治部門責任者トビン・マーカス氏はCNBCに対し、「投資家は世論調査が示すほど民主党に有利な結果になるか、かなり懐疑的だ」「世論調査は民主党の勢力を過大評価している可能性が高い」と述べた。この懐疑が立法結果のレンジを広げ、全アセットクラスのリスクプレミアムを押し上げている。
地政学リスクを無視する原油
WTI原油はバレル93.59ドルまで下落し、10月15日以来の安値を付けた。米軍がホルムズ海峡の要衝であるイラン・ケシム島を攻撃したにもかかわらずだ。下落は月曜の7%安（ルビオ国務長官が「トランプ大統領は米イラン紛争を外交的に解決する用意がある」と発言したことが引き金）に続くもの。供給リスク報道を無視する動きは、市場が物理的供給途絶よりも需要サイドの政治的不透明感に焦点を当てていることを示唆する。
ビットコインの相関構造は維持
ビットコインの0.7%高はハイテク主導の株価反発と歩調を合わせ、依然として地政学的ヘッジではなくハイベータ・リスク資産として振る舞っていることを裏付けた。7万6300ドルのローカル安値を守ったことは短期的なテクニカル・サポートが機能していることを示すが、同資産はマクロ・ナラティブ、すなわち政治的ねじれ期待とそれに伴う財政政策麻痺の人質となっている。
