A Division of Examinations da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA publicou em 1º de outubro de 2026 um novo manual intitulado "The SEC Exam Handbook: A Practical Guide on Process and Engagement", substituindo o folheto de exames anterior da divisão. O documento oferece aos registrados — incluindo broker-dealers, consultores de investimento e outras entidades reguladas — um roteiro abrangente que cobre todas as etapas de um exame, desde o processo inicial de avaliação de risco até a carta de disposição final.
Pontos Principais
- Division of Examinations da SEC publicou novo manual em 1º out. 2026, substituindo folheto anterior.
- Manual cobre todo o ciclo de exame: avaliação de risco até carta de disposição.
- Presidente Atkins e diretor Cassidy citam transparência, consistência e feedback de registrados como motivadores.
- Nenhuma nova regra criada; manual padroniza expectativas processuais para examinadores e registrados.
- Registrados devem alinhar preparação de compliance ao quadro do manual para ciclos de exame atuais.
Resumo Executivo de Inteligência
Estrutura do Manual e Intenção Regulatória
O manual foi desenhado para padronizar os procedimentos de exame nos escritórios regionais da divisão em todo o país, atendendo a pedidos antigos do setor por maior previsibilidade. Ele detalha dicas práticas e recursos para que registrados se preparem para exames e mantenham-se em dia com obrigações de compliance, além de delinear canais para feedback e perguntas durante o processo. O presidente da SEC, Paul S. Atkins, afirmou que a transparência proporcionada pelo manual tornará os exames mais eficazes e ajudará a SEC a cumprir sua missão de proteger investidores, facilitar a formação de capital e manter mercados justos, ordenados e eficientes.
Liderança da Division sobre Consistência e Acessibilidade
Keith Cassidy, diretor da Division of Examinations, enfatizou que a meta é ser mais acessível, proporcionando aos registrados e à Comissão um programa de exames mais eficiente e eficaz. Cassidy observou que o manual responde ao apelo dos registrados por mais clareza, visando tornar o processo mais consistente e previsível para todos os envolvidos. Os exames da divisão são projetados para melhorar práticas e compliance do setor, monitorar riscos e prevenir fraudes, apoiando o mandato mais amplo de supervisão de mercados da SEC.
Implicações para Registrados e Operações de Compliance
Para entidades reguladas, o manual serve como nova linha de base para prontidão de exames. Responsáveis de compliance devem alinhar procedimentos internos de exames simulados e práticas de documentação às etapas delineadas no manual, particularmente a metodologia de avaliação de risco e as expectativas da carta de disposição. Embora o manual não altere a autoridade estatutária nem regras existentes, ele codifica expectativas processuais que os examinadores seguirão, podendo reduzir a variação no escopo e na duração dos exames observada entre diferentes escritórios regionais em ciclos anteriores.
Perspetivas Futuras e Pontos de Monitoramento
Registrados devem rever imediatamente o manual publicado para calibrar programas de compliance para os ciclos de exame atuais e futuros. A Division aplicará o quadro do manual a exames em andamento e futuros. Participantes do mercado devem monitorar eventuais Risk Alerts ou prioridades do National Examination Program que possam referenciar ou operacionalizar disposições específicas do manual, bem como qualquer rulemaking potencial que possa formalizar elementos processuais atualmente contidos em orientações. Nesse contexto, destaca-se a cooperação recente da SEC com a AMF francesa: SEC e AMF assinam MOU de supervisão para agilizar registro transfronteiriço de gestores de ativos. Igualmente relevantes são os alívios direcionados no clearing de Treasuries: SEC concede alívio direcionado no clearing de Treasuries para repos transfronteiriços e interafiliados.
