SpaceX se ha opuesto formalmente a la propuesta de cotización de versiones tokenizadas de sus acciones en OKXICE, la empresa conjunta entre el exchange de criptoactivos OKX e Intercontinental Exchange, uniéndose a otras 55 compañías, entre ellas Tesla y Amazon, que rechazan el nuevo marco de Exención por Innovación de la SEC para la negociación de renta variable en cadena. La objeción, revelada en un aviso público de OKXICE del 2 de noviembre, eleva a 56 el número total de empresas que bloquean cotizaciones tokenizadas en la plataforma.
Puntos Clave
- SpaceX se une a 55 empresas, incluidas Tesla y Amazon, en oponerse a cotizaciones tokenizadas en OKXICE bajo la Exención por Innovación de la SEC.
- Las acciones tokenizadas de SpaceX en el extranjero generaron 1.930 millones de dólares en volumen combinado (Backpack 1.080 millones, Kraken 852 millones) solo en junio.
- El marco de la SEC concede a los emisores un poder de veto de 30 días sobre cotizaciones tokenizadas de terceros, que 56 empresas ya han ejercido.
- Nasdaq advirtió a los emisores que la negociación tokenizada podría fragmentar la liquidez y erosionar el valor para el accionista a largo plazo.
- El copresidente de OKXICE, Andrew Cuomo, espera mayor participación a medida que se perciban los beneficios de la tokenización, aunque la adopción sigue siendo mínima.
Resumen Ejecutivo de Inteligencia
Marco regulatorio y poder de veto del emisor
Bajo la Exención por Innovación de cinco años introducida por la Comisión de Valores (SEC) en septiembre, plataformas como OKXICE pueden ofrecer negociación de versiones tokenizadas de acciones estadounidenses sin registrarse como mercados nacionales de valores. El marco concede a los emisores una ventana de 30 días para oponerse a la negociación propuesta de sus acciones tokenizadas por terceros, manteniendo efectivamente esos tokens fuera del mercado. Este poder de veto ha sido ejercido ahora por una amplia coalición de grandes corporaciones.
El copresidente de OKXICE y exgobernador de Nueva York, Andrew Cuomo, declaró a Cointelegraph el 20 de octubre que la empresa conjunta esperaba más objeciones a medida que las compañías evitaban ser las primeras en probar el modelo. Durante una rueda de prensa el 30 de octubre, Cuomo sostuvo que a medida que la gente vea los beneficios de la tokenización, "verán cada vez más empresas participando".
El volumen offshore contrasta con la resistencia en EE. UU.
La objeción de SpaceX se produce a pesar de que versiones tokenizadas de sus acciones ya cotizan en plataformas fuera de EE. UU., donde han atraído una actividad significativa desde la oferta pública de la compañía en junio. Backpack Securities, una plataforma de corretaje y tokenización, y el exchange Kraken, a través de su oferta xStocks, prepararon ambas versiones tokenizadas de las acciones de la aeroespacial, cada una diseñada para estar respaldada por acciones reales.
El token SPCX de Backpack registró 1.080 millones de dólares en volumen de negociación onchain en junio, mientras que el token SPCXx de Kraken alcanzó 852 millones. A diferencia de Backpack y Kraken, OKXICE abriría la negociación de acciones tokenizadas a inversores estadounidenses bajo el nuevo marco regulatorio de la SEC, accediendo potencialmente al mayor mercado de renta variable del mundo por capitalización y ampliando la base de inversores para valores tokenizados.
Preocupaciones por la estructura de mercado impulsan la oposición institucional
Nasdaq advirtió a los emisores en septiembre que "deben ser cautelosos con su participación" en la empresa conjunta, argumentando que la negociación de acciones tokenizadas podría fragmentar la liquidez y socavar el valor para el accionista a largo plazo. La intervención del operador del mercado subraya las preocupaciones de la infraestructura tradicional sobre mercados paralelos que operan bajo regímenes regulatorios distintos.
Las acciones tokenizadas son representaciones basadas en blockchain de participaciones societarias que permiten a los inversores obtener exposición a renta variable tradicional onchain, a menudo las 24 horas. Dependiendo de la estructura, pueden estar respaldadas por acciones reales, aunque los derechos concedidos a los tenedores de tokens pueden diferir de los de los accionistas tradicionales —una consideración clave para los emisores que evalúan implicaciones de gobernanza.
Perspectivas y hitos críticos
La Exención por Innovación de cinco años de la SEC proporciona una ventana regulatoria definida para la experimentación, pero la participación de los emisores sigue siendo la variable crítica. Los participantes del mercado deben monitorizar si alguna empresa del S&P 500 rompe filas para cotizar en OKXICE o plataformas similares, la evolución de los marcos de derechos de tenedores de tokens y una posible guía de la SEC sobre la intersección entre valores tokenizados y gobernanza corporativa. La reciente autorización de la CFTC para futuros perpetuos sobre acciones en mercados estadounidenses añade otra dimensión al panorama en evolución de los derivados de renta variable onchain, como se detalla en La CFTC aprueba los futuros perpetuos sobre acciones, desatando una batalla legal en Wall Street.
