As ações dos EUA dispararam e o dólar caiu para uma mínima de um mês na quarta-feira, enquanto os investidores digeriam a vitória democrata em ambas as câmaras do Congresso, apostando que um governo dividido conterá a formulação de políticas disruptivas do presidente Trump, ao mesmo tempo que introduz novos riscos regulatórios para os setores de inteligência artificial e tecnologia.
Pontos Principais
- Dow Jones +3% (melhor dia em mais de um ano); S&P 500 e Nasdaq +1,5% cada, com alívio do impasse a superar medos de crescimento
- Índice do Dólar em mínima de um mês; yield a 10 anos cai para 4,918% (-4,7 pb) com procura de refúgio por Treasuries
- Rotação setorial: bancos europeus +2,8%, energias limpas (Vestas +5%, Ørsted +7,4%) sobem; nomes expostos a IA (SpaceX -5%, Tesla -4%) vendem
- Trump mantém autoridade executiva em comércio, tarifas e política externa apesar de perdas legislativas
- Gasto de 446 milhões de dólares de Elon Musk em grupos republicanos torna as suas empresas focos de potencial escrutínio democrata
Resumo Executivo de Inteligência
Ações revertem perdas overnight com alívio do impasse
O Dow Jones Industrial Average subiu quase 3%, marcando a sua melhor sessão em mais de um ano, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite ganharam aproximadamente 1,5% cada no fecho. O rali reverteu quedas acentuadas nos futuros de ações dos EUA durante a noite, que sinalizavam uma abertura em baixa com receios de que um Congresso democrata impedisse planos de capex em IA. Os mercados europeus deram um impulso inicial, com o FTSE 100 a subir 1,8%, o DAX alemão a avançar 2,2%, o CAC 40 francês a ganhar 2% e o FTSE MIB italiano a valorizar 2,2%.
Dólar e yields caem com procura por refúgio
O Índice do Dólar deslizou para o nível mais baixo num mês, à medida que os investidores se moveram para Treasuries, vistos como refúgio face ao impasse político antecipado nos últimos dois anos de Trump. O yield de referência da Treasury a 10 anos caiu 4,7 pontos base para 4,918%, enquanto o yield a dois anos recuou 3,7 pontos base para 4,597%. A libra atingiu o nível mais alto desde meados de setembro e o euro também avançou, enquanto o dólar enfraqueceu face ao iene e ao franco suíço — moedas de refúgio tradicionais.
Rotação setorial favorece bancos e energias limpas em detrimento de IA
As ações de bancos europeus subiram 2,8%, beneficiando de expectativas de menor pressão regulatória. Nomes de energias limpas dispararam, com a dinamarquesa Vestas Wind Systems a saltar quase 5% e a Ørsted a disparar 7,4%. Em sentido contrário, nomes expostos a IA sofreram pressão: a SpaceX caiu 5% no pré-mercado e a Tesla recuou mais de 4%. Elon Musk, que investiu 446 milhões de dólares (331 milhões de libras) em grupos alinhados aos republicanos, é visto como alvo particular de escrutínio democrata. Kathleen Brooks, da XTB, notou que os investidores estão a precificar expectativas de maior supervisão para empresas de IA, citando especulações sobre potenciais moratórias em data centers.
Trump mantém alavanca executiva no comércio e política externa
Apesar do revés legislativo, analistas alertam que Trump mantém influência significativa nos mercados através de autoridade executiva. Tai Hui destacou comércio, tarifas, política externa e regulações existentes como domínios onde o presidente ainda pode mover mercados. O próprio Trump atribuiu-se o crédito pelo rali numa publicação nas redes sociais, declarando o mercado num 'Record High' e os 401(k) 'through the roof'. O Brent caiu abaixo de 100 dólares o barril pela primeira vez desde o início de outubro, enquanto os traders avaliavam o impacto da vitória democrata na política para o Irão.
Perspetivas: Sessão 'lame-duck' e agenda regulatória
Os mercados focar-se-ão agora na sessão 'lame-duck' para potenciais ações comerciais, na agenda legislativa democrata emergente sobre regulação de IA e tecnologia, e na trajetória dos yields dos Treasuries antes da próxima reunião de política monetária da Fed. A queda do dólar e a compressão dos yields refletem uma reprecificação das expectativas de estímulo fiscal, mas a extensão e duração destes movimentos permanecem dependentes de sinais concretos de política tanto da Casa Branca como da nova liderança do Congresso.
