Os bancos da zona euro reportaram um novo aperto líquido dos padrões de crédito para empréstimos a empresas e crédito ao consumo no terceiro trimestre de 2026, enquanto a procura de crédito recuou em todas as categorias, segundo o Inquérito ao Crédito Bancário (BLS) do Banco Central Europeu de outubro. O aperto líquido para empréstimos a empresas atingiu 9%, superando os 5% esperados na ronda anterior, enquanto os padrões de crédito ao consumo apertaram 14% em termos líquidos. Os padrões para crédito à habitação mantiveram-se inalterados em 0%.
Pontos Principais
- Padrões de crédito para empréstimos a empresas apertaram 9% líquido no T3 2026, acima dos 5% esperados anteriormente
- Padrões de crédito ao consumo apertaram 14% líquido, enquanto padrões de crédito à habitação mantiveram-se inalterados em 0%
- Procura de crédito caiu em todos os segmentos: empréstimos a empresas -6%, crédito à habitação -27%
- Bancos reportam aumento gradual mas sustentado da procura de financiamento para infraestrutura de IA, focado em centros de dados
- Bancos esperam novo aperto para empresas e aperto significativo para crédito à habitação e ao consumo no T4 2026
Resumo Executivo de Inteligência
Padrões de crédito apertam além do esperado
A perceção de risco acrescida e a menor tolerância ao risco permaneceram os principais motores do aperto dos padrões para empresas, com os bancos a citar incerteza geopolítica e desenvolvimentos energéticos como fatores contribuintes. Para o crédito ao consumo, o aperto líquido de 14% superou as expectativas, impulsionado por menor tolerância ao risco e perceção de risco acrescida. As condições gerais de crédito apertaram em todos os segmentos, principalmente devido a taxas de juro mais elevadas.
O inquérito revelou também um aumento líquido da quota de pedidos de crédito rejeitados em todos os grupos de mutuários, com o aumento mais pronunciado no crédito ao consumo do que nos empréstimos a empresas ou à habitação.
Procura de crédito contrai em todos os segmentos
A procura de empréstimos a empresas caiu 6% em termos líquidos no T3 2026, contrastando com a expectativa de um aumento de 4% na ronda anterior e após uma subida modesta de 3% no T2. O nível geral das taxas de juro foi o principal fator de travagem, juntamente com a procura de investimento fixo mais fraca por parte das PME e uma mudança para fontes de financiamento alternativas. A procura de crédito à habitação caiu acentuadamente 27% em termos líquidos, um declínio mais pronunciado que a queda de 15% no T2.
Crédito para infraestrutura de IA surge como motor de crescimento estrutural
Numa questão dedicada à inteligência artificial, os bancos indicaram um aumento gradual mas sustentado da procura de crédito para financiar infraestrutura digital, particularmente centros de dados. O crédito atual e prospetivo relacionado com IA dirige-se mais provavelmente a fornecedores de infraestrutura do que a programadores de software ou empresas adotantes de IA, com este foco a dever intensificar-se. A maioria dos bancos ainda não introduziu critérios quantitativos específicos para avaliar crédito relacionado com IA nos padrões de crédito, embora os riscos de adoção de IA figurem cada vez mais nas avaliações qualitativas dos mutuários, com empresas de TI sob maior escrutínio.
Perspetivas: Novo aperto esperado no T4
Para o quarto trimestre de 2026, os bancos esperam que os padrões de crédito apertem ainda mais para empréstimos a empresas e apertem significativamente tanto para crédito à habitação como para crédito ao consumo. A postura restritiva contínua sugere que as condições de financiamento permanecerão apertadas, com implicações para o investimento empresarial e o consumo das famílias. A evolução do panorama do crédito para IA merece monitorização à medida que os bancos adaptam os seus quadros de avaliação de crédito a novos riscos tecnológicos. Inquérito do BCE: Inflação de 2026 revista para 3,0%, crescimento revisto em alta.
