US-Spot-Bitcoin- und Ether-ETFs verzeichneten am Donnerstag kombinierte Nettoabflüsse von 530 Mio. $ und kehrten damit die Zuflüsse von 128 Mio. $ vom Vortag um, als Bitcoin unter 76.000 $ fiel und der Nasdaq Composite seinen schwärzesten Tag seit April 2025 hinnehmen musste.
Wichtigste Erkenntnisse
- Kombinierte Bitcoin- und Ether-ETF-Abflüsse erreichten am Donnerstag 530 Mio. $ und kehrten die 128 Mio. $ Zuflüsse vom Mittwoch vollständig um.
- Fidelitys FBTC führte mit 200 Mio. $ Abflüssen; BlackRocks IBIT dehnte seine Abfluss-Serie auf fünf Tage aus (>1 Mrd. $ seit dem 30. Okt.).
- Bitcoin fiel unter 76.000 $, während der Nasdaq um 5,5 % einbrach – schwärzester Tag seit April 2025 –, was die hohe Krypto-Aktien-Korrelation bestätigt.
- Analysten richten den Blick auf die 75.000-$–Bitcoin-Unterstützung und eine Nasdaq-Stabilisierung für ein mögliches kurzfristiges Tief am Freitag.
- Seit Jahresbeginn kumulierte Bitcoin-ETF-Flüsse drehten bei rund minus 510 Mio. $ ins Negative und zeigen die Fragilität des institutionellen Akkumulationstrends.
Executive Intelligence Brief
Mittelabflüsse nach Emittenten
Auf Bitcoin-ETFs entfielen 430 Mio. $ der Abflüsse, während Ether-Fonds rund 100 Mio. $ verloren, wie Daten von SoSoValue zeigen. Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) führte die Abverkäufe mit gut 200 Mio. $ an – eine scharfe Wende zu den 237 Mio. $ Zuflüssen am Mittwoch. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) verzeichnete 105 Mio. $ Nettoabflüsse, womit die Abfluss-Serie auf fünf aufeinanderfolgende Sitzungen anwuchs und die kumulierten Abflüsse seit dem 30. Oktober die Marke von 1 Mrd. $ überschritten.
Die seit Jahresbeginn kumulierten Nettozuflüsse bei Bitcoin-ETFs liegen nun bei rund minus 510 Mio. $ und verdeutlichen die Fragilität des nach dem Launch einsetzenden Akkumulationstrends.
Markttransmission: Krypto-Aktien-Korrelation verschärft sich
Der ETF-Ausverkauf fiel mit einem 5,5-%-Sturz des technologielastigen Nasdaq Composite zusammen – dem größten Tagesverlust seit April 2025, wie Reuters meldet. Bitcoins Rücksetzer von über 80.000 $ auf unter 76.000 $ spiegelte den Aktieneinbruch wider und bestätigte den Status der Anlageklasse als High-Beta-Risikoinstrument statt als Diversifikator in akuten Stressphasen.
Analyst Michaël van de Poppe äußerte auf X die Erwartung, dass sowohl Nasdaq als auch Bitcoin am Freitag ein kurzfristiges Tief finden könnten, möglicherweise nachdem Bitcoin die 75.000-$–Marke getestet hat. Die Heftigkeit des Nasdaq-Rückgangs erhöhe die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Überverkauft-Erholung, argumentierte er.
Makro-Kontext: Keine Neuauflage von 2008
Dean Lyulkin, CEO von Cardiff und Gründer von The Dean's List, widersprach in Aussagen gegenüber Cointelegraph Krisenvergleichen. Er verwies darauf, dass die globale Finanzkrise 2008 von erheblichen Fed-Zinserhöhungen und einem schwächelnden Immobilienmarkt vorangegangen war – Bedingungen, die heute nicht in vollem Umfang vorlägen. Zwar räumte er Schwachstellen bei gewerblichen Immobilien, Private Credit und potenziell überzogenen KI-Investitionen ein, betonte jedoch, dass Haushaltsbilanzen und das Bankensystem deutlich robuster seien als 2008.
Ausblick: Schlüsselmärkte und Flow-Signale
Der unmittelbare Fokus liegt darauf, ob Bitcoin über 75.000 $ hält und ob sich der Nasdaq nach seinem historischen Tagesverlust stabilisiert. Eine nachhaltige Erholung der Risikobereitschaft an den Aktienmärkten wäre vermutlich die Voraussetzung dafür, dass ETF-Flüsse wieder in positives Terrain drehen. Die fünftägige IBIT-Abfluss-Serie mit über 1 Mrd. $ Rücknahmen wird ein kritischer Gradmesser für die institutionelle Stimmung bleiben; ein Abreißen dieser Serie würde erneutes Vertrauen signalisieren. Andernfalls könnten weitere Abflüsse die seit Jahresbeginn kumulierten Bitcoin-ETF-Flüsse tiefer in den negativen Bereich drücken. Bitcoin-ETFs verlieren 1,16 Mrd. $ in drei Tagen; Bitwise spricht von "kurzfristigem Risk-Off" und US-Tech-Aktien erholen sich, da Midterms KI-Verkaufspanik lindern bieten weiteren Kontext.
