米国の現物ビットコインおよびイーサETFは木曜日、合計5億3000万ドルの純流出を記録し、前日の1億2800万ドル流入から一転した。ビットコインが7万6000ドルを割り込み、ナスダック総合指数が2025年4月以来の大幅安となったことを受けた。
主要ポイント
- ビットコイン・イーサETFの合計流出額は木曜日5億3000万ドル、前日の1億2800万ドル流入を全戻し。
- フィデリティFBTCが2億ドル流出でトップ、ブラックロックIBITは5日連続流出（10月30日以降10億ドル超）。
- ビットコイン7万6000ドル割れ、ナスダック5.5%安（2025年4月以来の大幅安）で暗号資産・株式の高相関を再確認。
- アナリストは7万5000ドルサポートとナスダック安定化を注視、金曜日に短期底打ちの可能性。
- ビットコインETF年初来フローは約5億1000万ドルの流出超過、機関蓄積トレンドの脆弱性が露見。
エグゼクティブ・インテリジェンス・ブリーフ
運用会社別の資金フロー内訳
SoSoValueのデータによると、ビットコインETFが4億3000万ドル、イーサETFが約1億ドルの流出となった。フィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンド（FBTC）が約2億ドルの流出でトップとなり、前日の2億3700万ドル流入から急転した。ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）は1億500万ドルの純流出で、5営業日連続の流出となり、10月30日以降の累計流出額は10億ドルを超えた。
ビットコインETFの年初来純フローは約5億1000万ドルの流出超過となり、上場後の蓄積トレンドの脆弱性を浮き彫りにしている。
市場伝播：暗号資産・株式相関が強まる
ETFからの資金流出は、ハイテク比率の高いナスダック総合指数が5.5%急落し、2025年4月以来の最大下げ幅を記録したことと時を同じくして起きた（ロイター）。ビットコインが8万ドル台から7万6000ドル割れまで下落した動きは株安と鏡像関係にあり、急激なストレス局面では暗号資産が分散効果を持たないハイベータ・リスク資産として振る舞うことを改めて裏付けた。
アナリストのミカエル・ファン・デ・ポッペ氏はX（旧ツイッター）で、ナスダックとビットコインの双方が金曜日に短期的な底を打つ可能性があるとし、ビットコインが7万5000ドルを試す（スイープする）公算が大きいと指摘した。ナスダックの下げ幅が大きかった分、短期的な売られ過ぎからのリバウンド確率が高まるとの見方だ。
マクロ背景：2008年危機の再来ではない
カーディフCEOで「ザ・ディーンズ・リスト」創設者のディーン・リュルキン氏は、コインテレグラフへのコメントで危機再来論に異を唱えた。2008年世界金融危機の前には大幅な米連邦準備制度理事会（FRB）利上げと住宅市場の悪化があったが、現在はそれらの条件が必ずしも揃っていないと指摘。商業用不動産やプライベート・クレジット、過度なAI設備投資などの脆弱性は認めつつも、家計バランスシートと銀行システムは2008年より大幅に強固だと強調した。
先行き展望：鍵となる水準とフロー・シグナル
当面の焦点は、ビットコインが7万5000ドルを維持できるか、ナスダックが歴史的な大幅安後に安定化するかだ。株式のリスク選好が持続的に回復することが、ETF資金流入再開の前提条件となりそうだ。10億ドル超の解約に相当するIBITの5日連続流出は、機関投資家心理の重要なバロメーターであり、この流れが途切れれば信頼回復のシグナルとなる。逆に流出が続けば、年初来ビットコインETFフローはさらにマイナス圏を深めることになる。米ビットコイン現物ETF、3日間で11.6億ドル流出 ビットワイズ「短期的リスクオフ」の流れとも整合的だ。
