Los mercados de renta variable globales se hundieron el jueves después de que las elecciones de medio mandato en EE. UU. dieran ganancias a los demócratas, desencadenando una caída de 3,2 billones de dólares en las acciones estadounidenses mientras los inversores descontaban vientos regulatorios en contra para la infraestructura de IA y la inversión en centros de datos. El Nasdaq se desplomó un 5,5 % mientras que el Nikkei de Japón registró su peor caída desde abril de 2025.
Puntos Clave
- 3,2 billones de dólares borrados de la renta variable estadounidense tras las ganancias demócratas en las elecciones de medio mandato que disparan los temores regulatorios sobre la IA
- Nasdaq -5,5 %, Nikkei -6 % (peor desde abril de 2025), KOSPI -6,7 %, TAIEX -4,5 %
- Sector de chips de memoria diezmado: SanDisk -22 %, Micron -17 %, AMD -17 %, Nvidia -9 %
- CMC Markets reporta amplias llamadas de margen y liquidaciones forzosas en la sesión asiática
- Decepción en resultados de las Siete Magníficas precedió al catalizador político; informe de empleo de EE. UU. a la 1:30 pm GMT, próximo hito clave
Resumen Ejecutivo de Inteligencia
El resultado de las elecciones de medio mandato dispara una revalorización estructural del 'trade' de IA
El desempeño mejor de lo esperado del Partido Demócrata en las elecciones de medio mandato del martes ha catalizado un violento desenrollo del tema de inversión en IA que ha dominado los mercados de renta variable durante seis años. Los analistas apuntaron a la incertidumbre política, ya que los demócratas son más críticos con los centros de datos, lo que podría frenar el despliegue de la inversión en IA, especialmente dada la oposición pública al consumo de energía y agua del sector.
Christopher Forbes, responsable de Asia y Oriente Medio en CMC Markets, describió la acción del mercado como "un poco desastrosa" y dijo a Reuters: "Y no es solo una bofetada en términos de valoración. Es básicamente un cambio estructural y de política de seis años que dice que ahora vamos a hacer una pausa, ahora vamos a enfriar la IA, ahora vamos a enfriar los centros de datos, las aprobaciones y los mercados de capitales." Los clientes se enfrentaron a llamadas de margen y liquidaciones forzosas durante toda la sesión asiática, y Forbes señaló que las posiciones se "ejecutaron" en general.
Los fabricantes de chips de memoria lideran la carnicería
La venta se concentró sin piedad en la cadena de suministro de semiconductores que ha impulsado el auge de la IA. SanDisk se desplomó un 22 %, mientras que tanto Micron como AMD perdieron un 17 % de su valor. Nvidia, el barómetro de la demanda de infraestructura de IA, lideró las caídas en el Dow Jones Industrial Average con un retroceso del 9 %. La caída del 5,5 % del Nasdaq empujó al referencial tecnológico más profundamente en territorio de corrección, mientras que el S&P 500 perdió un 4,36 % y el Dow cedió 1.833 puntos (3,44 %).
Kyle Rodda, analista senior de mercados financieros en Capital.com, la calificó como una "venta brutal" mientras el temor sobre el futuro de la construcción de IA se apoderaba de los mercados. El desplome se reanudó en Asia tras la debacle del miércoles en Wall Street, con el Nikkei de Japón cayendo casi un 6 %, su peor sesión desde el pánico arancelario del 'día de la liberación' del 7 de abril de 2025. El KOSPI de Corea del Sur cayó un 6,7 % y el TAIEX de Taiwán se dejó un 4,5 %.
La decepción en resultados precedió al catalizador político
Los riesgos regulatorios y políticos llegan en un momento en que el 'trade' de IA ya estaba sobre cimientos más temblorosos. La temporada de resultados ha sido una decepción en general, con los resultados de las Siete Magníficas hasta ahora por debajo de las expectativas de crecimiento y lanzando señales de advertencia de que el ritmo del gasto en IA se está desacelerando. BlueBay Asset Management sugirió que la desaceleración de la IA podría ayudar a los hiperscaladores reduciendo la intensidad de capital, mientras que Jefferies argumentó que es improbable que los demócratas abandonen por completo el motor de crecimiento de la IA.
La riqueza personal de Elon Musk ha caído en 113.000 millones de dólares desde las elecciones de medio mandato, subrayando la concentración de la venta en los nombres tecnológicos de mega-capitalización. El FTSE 100 cayó un 1,5 % en las primeras operaciones en Londres, camino de su peor sesión desde marzo.
Perspectivas: Datos de empleo y agenda legislativa en el foco
Los inversores se enfrentan ahora a un calendario de doble catalizador. El informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. a la 1:30 pm GMT ofrecerá la última lectura sobre la salud del mercado laboral, con implicaciones para la política de la Reserva Federal. Simultáneamente, los participantes del mercado escudriñarán las prioridades legislativas de la nueva mayoría demócrata en el Congreso en busca de señales concretas sobre permisos para centros de datos, regulación energética y aplicación de la ley antimonopolio contra los incumbentes de la IA.
El índice de miedo VIX se disparó inicialmente pero había retrocedido a media mañana, sugiriendo cierta estabilización. Sin embargo, con fondos de cobertura reportando ganancias borradas y despidos según Reuters, el ciclo de desendeudamiento podría tener más recorrido. La mayoría de los principales índices siguen positivos en lo que va de año, ofreciendo un colchón contra un pánico más profundo.
