Hyperliquid Strategies, det Nasdaq-noterte treasury-selskapet som holder $3,5 milliarder i HYPE-tokens, har søkt om å registrere en datterselskap som futures commission merchant, med henblikk på å tilby amerikanske kunder tilgang til permissioned perpetual futures-markeder distribuert på Hyperliquid-protokollen.
Hovedpunkter
- Hyperliquid Strategies har søkt FCM-lisens via datterselskap for å tilby amerikansk tilgang til Hyperliquid-baserte perpetual futures.
- Selskapet holder 38,5 mill. HYPE ($3,5 mrd) etter å ha brukt $785 mill. på kjøp av 9,1 mill. tokens i Q3; utførte også $17 mill. PURR-tilbakekjøp.
- HIP-3-rammeverket krever 500 000 HYPE ($38,8 mill.) stake for å lansere markeder; foreslåtte permissioned-markeder trenger regulært godkjennelse.
- Intercontinental Exchange har separat inngått avtale med Trade[XYZ] for å lansere Hyperliquid-baserte perpetuals med dedikert clearingstruktur.
- PURR-aksjer falt 9,6 % til $8,76 på kvartalsdagen; FCM- og markedsgodkjennelser forblir usikre.
Kort Oppsummert: Etterretningsbrief
FCM-søknad og HIP-3 permissioned markeder
Datterselskapets FCM-søknad retter seg mot onboarding av amerikanske kunder til permissioned markeder lansert under Hyperliquids HIP-3-rammeverk. HIP-3 tillater uavhengige operatører å distribuere tilpassede perpetual futures på protokollens onchain-infrastruktur ved å stake 500 000 HYPE-tokens, verdiert til ca. $38,8 millioner til nåværende priser. Foreslåtte forbedringer av HIP-3 vil muliggjøre for operatører å begrense deltakelse til godkjente adresser, en funksjon selskapet sier sin FCM-datterselskap vil betjene.
Både FCM-registreringen og de foreslåtte permissioned-markeder krever regulært godkjennelse fra CFTC og NFA. Selskapet oppga ikke søknadsdato eller forventet behandlingstid.
Kvartalsvis kapitalallokering: $785 mill. i HYPE, $17 mill. i egne aksjekjøp
FCM-opplysningen fulgte kvartalsresultatene for perioden som endte 30. september. I løpet av kvartalet innsamlet Hyperliquid Strategies $911 millioner i ekvitetkapital. Det ble investert $785 millioner i kjøp av 9,1 millioner HYPE-tokens og $17 millioner brukt på å kjøpe tilbake 2,7 millioner egne PURR-aksjer. Totale HYPE-beholdninger nådde 38,5 millioner tokens, verdiert til $3,5 milliarder ved kvartalsslutt.
"Å eie HYPE er hvordan vi ønsker å hente inn økonomien knyttet til Hyperliquid-protokollen; å sette opp en FCM er hvordan vi har intensjon om å hjelpe til med å bringe markeder distribuert på Hyperliquid til land," sa CEO David Schamis i kvartalsrapporten. Han la til at Hyperliquid "vinner de delene av onchain-finans som genererer reelle gebyrer, og nesten all den verdien flyter tilbake til HYPE-innehavere gjennom programmatiske kjøp tilbake."
PURR-aksjer falt 9,6 % på dagen for kvartalsrapporten, og lukket på $8,76.
Parallelt spor: ICE og Trade[XYZ]-avtale
Søknaden samfaller med et separat initiativ fra Intercontinental Exchange, morbedriften til New York Stock Exchange. 29. oktober kunngjorde ICE en avtale med Trade[XYZ] for å bringe Hyperliquid-baserte perpetual-markeder til USA, under forbehold av regulære godkjennelser. ICE planlegger å drive en dedikert markeds- og clearingstruktur skilt fra FCM-modellen Hyperliquid Strategies forfølger.
Konvergensen av et offentlig treasury-selskaps FCM-søknad og en stor børsgrupps clearinginitiativ tyder på konkurrerende eller komplementære veier for å institutionalisere onchain perpetual futures i USA.
Regulært utsikt og neste milepæler
Kritiske punkter inkluderer CFTC og NFA sin vurdering av FCM-søknaden, en prosess hvis varighet er usikker. Samtidig krever ICE's foreslåtte struktur sine egne regulære klareringer. Markedsutrolling avhenger av at operatører oppfyller 500 000 HYPE-stake-kravet for HIP-3-markeder. Investorer bør følge neste kvartalsrapport for videre signaler om kapitalallokering og eventuelle oppdateringer om regulært engasjement.
