La Reserva Federal publicó el viernes la Encuesta de Finanzas del Consumidor (SCF) de 2025, que revela que la renta media real de las familias subió un 7% hasta 82.200 dólares, mientras que la renta media real cayó un 6% hasta 145.200 dólares entre 2022 y 2025. El patrimonio neto medio repuntó un 2% hasta 215.900 dólares, pero la proporción de hogares con pagos de deuda superiores al 40% de sus ingresos saltó al 8,6%, el nivel más alto desde 2013.
Puntos Clave
- La renta media real familiar subió un 7% hasta 82.200 dólares (2022-2025); la renta media real cayó un 6% hasta 145.200 dólares
- El patrimonio neto medio real aumentó un 2% hasta 215.900 dólares; el patrimonio neto medio real subió un 7% hasta 1,24 millones de dólares
- Tasa de tenencia de vivienda invariada en el 66%; valor neto medio de la vivienda alcanzó 230.000 dólares
- Hogares con pagos de deuda >40% de la renta subieron al 8,6%, máximos desde 2013
- Participación en bolsa bajó al 56%; tenencias medias de acciones saltaron un 36% hasta 77.400 dólares
Resumen Ejecutivo de Inteligencia
Divergencia de la renta y ganancias de patrimonio
La encuesta captura una brecha llamativa en las trayectorias de la renta. Las familias en los tramos bajos de la distribución de renta y patrimonio vieron aumentos moderados tanto en la media como en la mediana, mientras que las de los tramos altos experimentaron descensos. Esta divergencia impulsó la renta media real al alza un 7% incluso mientras la media real caía un 6%, lo que indica compresión en la parte superior de la distribución.
Las ganancias de patrimonio fueron más ampliamente compartidas. La mayoría de las familias a lo largo de la distribución de patrimonio y renta experimentaron aumentos en la riqueza media y mediana. El patrimonio neto medio real subió un 7% hasta 1,24 millones de dólares, superando el avance del 2% de la mediana, reflejando la revalorización de activos en los hogares más acomodados.
Vivienda, planes de pensiones y participación en bolsa
La tasa de tenencia de vivienda en propiedad se mantuvo estable en el 66%, sin cambios respecto a 2022. Para los propietarios, el valor neto medio de la vivienda —valor de la casa menos deuda hipotecaria— subió a 230.000 dólares desde 218.900 dólares tres años antes. La participación en planes de jubilación repuntó ligeramente hasta entorno al 65%, con alzas tanto en saldos medios como medianos para las familias con planes de cuentas definidas.
La participación en bolsa cedió ligeramente del 58% al 56%. Sin embargo, entre las familias que mantienen acciones, las tenencias medias de renta variable se dispararon un 36% desde 56.900 hasta 77.400 dólares, reflejando el fuerte comportamiento de los mercados de renta variable en el período.
Vulnerabilidad financiera en aumento
Aunque la fracción global de familias con alguna deuda se mantuvo estable en el 77% y la deuda mediana pendiente no varió, la proporción de hogares con ratios de servicio de deuda sobre ingresos superiores al 40% trepó del 6,5% al 8,6%. Este indicador de tensión financiera alcanzó por última vez este nivel en la encuesta de 2013, realizada tras la crisis financiera global. El repunte señala una presión de reembolso creciente en un subconjunto de hogares a pesar de la estabilidad agregada de la deuda.
Implicaciones de política y próximos pasos
La SCF proporciona la visión trienal más granular de los balances de los hogares, alimentando las deliberaciones de política monetaria de la Fed y las evaluaciones de estabilidad financiera. La combinación de ganancias en la renta media, acumulación de patrimonio y crecientes cargas de servicio de deuda dibuja un cuadro mixto para la resiliencia del consumo. Los investigadores accederán ahora a la microdata completa para un análisis más profundo del comportamiento de ahorro, asignación de cartera y dinámicas distributivas. El próximo ciclo de la encuesta está programado para 2028.
