Binance a traité 4,6 Md$ de retraits contre 1 Md$ de dépôts dimanche, après la réouverture progressive des retraits faisant suite à un piratage de 6,3 Md$ attribué à la Corée du Nord, entraînant un flux net sortant de 3,6 Md$. La brèche a déclenché 643 M$ de retraits nets sur les ETF Bitcoin au comptant américains vendredi et a fait basculer les marchés d'options vers la protection à la baisse, ramenant les chances que le Bitcoin atteigne 100 000 $ d'ici la fin de l'année à 3,5 %.
Points Clés
- Les retraits nets de Binance atteignent 3,6 Md$ (2,1 % de 171 Md$ d'AUM) dimanche après la réouverture progressive post-piratage de 6,3 Md$.
- Les ETF Bitcoin au comptant américains enregistrent 643 M$ de retraits nets vendredi — première séance post-piratage — les 5 principaux fonds affichant tous des rachats.
- Les marchés d'options basculent agressivement à la baisse : part des puts à 68 % contre 43 % ; probabilité BTC > 100 K$ fin d'année réduite à 3,5 % contre 6 %.
- Le Bitcoin clôture à 77 786 $ vendredi, sous le strike de 80 K$ qui détenait 75 % de probabilité pré-piratage.
- Rapport complet de preuve de réserves de Binance attendu lundi ; examen réglementaire de la sécurité des plateformes susceptible de s'intensifier.
Synthèse Exécutive d'Intelligence
Mécanique du piratage et réouverture des retraits
La plateforme a subi le plus grand vol de l'histoire des cryptomonnaies jeudi, des experts identifiant la Corée du Nord comme auteur probable. Binance a d'abord gelé les retraits pour enquêter, avant d'annoncer une réouverture progressive dimanche. Dans l'après-midi, la plateforme avait traité 4,6 Md$ de retraits et 1 Md$ de dépôts, soit un flux net sortant de 3,6 Md$, représentant 2,1 % de ses 171 Md$ d'actifs sous gestion au total, selon un instantané de preuve de réserves confirmé par l'entreprise. Un rapport complet sur les réserves est attendu lundi.
Le fondateur Changpeng Zhao a mis en garde sur X que « les arnaqueurs sont en surrégime maintenant » et ciblent les utilisateurs tentant de déplacer des fonds, appelant à la prudence face aux fausses captures d'écran et tentatives de phishing circulant sur les réseaux sociaux.
Transmission de la contagion aux ETF Bitcoin au comptant américains
L'impact du piratage s'est immédiatement propagé aux produits américains réglementés. Nick Forster, directeur général de Derive.xyz, a rapporté que les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 643 M$ de retraits nets vendredi, leur première séance de cotation après la brèche. Tous les fonds ont affiché des rachats : l'IBIT de BlackRock arrive en tête avec 233,7 M$ de sorties, suivi par le FBTC de Fidelity à 201 M$, l'ARKB à 129,5 M$, le GBTC de Grayscale à 53,3 M$ et le BITB à 25,7 M$. Aucun fonds n'a enregistré d'entrées nettes.
Cela marque un renversement brutal par rapport aux semaines précédentes d'entrées soutenues et signale un comportement de réduction du risque institutionnel directement lié aux craintes de conservation et de contrepartie émanant de la brèche chez Binance.
Changement de structure du marché des options et effondrement des probabilités de prix
Les marchés dérivés ont intégré un risque de baisse accru. Dans les 12 premières heures post-piratage, les options de vente ont représenté 68 % des primes d'options Bitcoin échangées sur Derive.xyz, contre 43 % sur les cinq jours précédents. Le volume quotidien d'options Bitcoin est monté à environ 55 M$ contre 34 M$ avant le piratage, indiquant une couverture active.
La probabilité que le Bitcoin dépasse 100 000 $ d'ici la fin de l'année, cotée à 6 % mercredi via les options de Derive, s'est effondrée à 3,5 % (soit environ une chance sur 30) vendredi. Avant le piratage, le marché attribuait une probabilité de 75 % à une clôture du Bitcoin au-dessus de 80 000 $ à l'expiration de vendredi ; le Bitcoin a finalement clôturé à 77 786 $, confirmant le virage baissier.
Perspectives : vérification des réserves et surveillance réglementaire
Les marchés attendent désormais le rapport complet de preuve de réserves de Binance attendu lundi pour une vérification granulaire des actifs et passifs. La poursuite des données de flux d'ETF indiquera si les retraits de vendredi représentent un choc de séance unique ou une réallocation institutionnelle soutenue. Le skew des options et les volumes aux strikes 80 000 $ et 100 000 $ refléteront l'évolution de la tarification du risque de queue. Les régulateurs du monde entier pourraient accélérer l'examen des normes de sécurité des plateformes d'échange et de la gouvernance des portefeuilles froids suite au plus grand piratage à ce jour.
