La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a informé le Conseil des gouverneurs le 29 octobre 2026 qu'elle démissionnerait avec effet au 7 février 2027, raccourcissant son mandat de huit ans et lançant un processus de succession à haut risque. Le Conseil a également approuvé les accords de participation au système de paiement T2 avec la Suède et le Danemark, adopté des avis juridiques pour trois États membres et modifié les règles comptables de l'Eurosystème afin d'améliorer la transparence de la performance financière.
Points Clés
- La présidente de la BCE, Lagarde, quittera ses fonctions le 7 février 2027, déclenchant une procédure de succession formelle pilotée par le Conseil européen.
- Accords de participation en devises T2 approuvés pour la Sveriges Riksbank (nouveau) et la Danmarks Nationalbank (mis à jour), approfondissant l'intégration hors zone euro dans les infrastructures de règlement de l'Eurosystème.
- Trois avis juridiques de la BCE adoptés pour la Belgique (sanctions abus de marché), Chypre (règles de gouvernance) et la Slovénie (droit d'accès aux espèces).
- Directives comptables de l'Eurosystème amendées pour renforcer la transparence du bilan consolidé, notamment par le reclassement des « Pertes reportées à nouveau » et du « Bénéfice/(perte) de l'exercice ».
- Programme de coopération SEBC avec les Balkans occidentaux étendu à la Moldavie et à l'Ukraine sous financement IPA III, sous coordination de la Deutsche Bundesbank.
Synthèse Exécutive d'Intelligence
La démission de Lagarde enclenche la procédure de succession
La présidente Lagarde a notifié au Conseil des gouverneurs et au président du Conseil européen, António Costa, sa décision de quitter ses fonctions le 7 février 2027, soit plus d'un an avant l'expiration de son mandat en octobre 2027. Un communiqué de presse associé a été publié le jour même. Ce départ anticipé enclenche une procédure de sélection formelle impliquant le Conseil européen, qui doit nommer un successeur à la majorité qualifiée sur recommandation du Conseil de l'UE, après consultation du Parlement européen et du Conseil des gouverneurs.
Le calendrier est significatif : le prochain président héritera d'une orientation de politique monétaire en transition, avec un taux de dépôt à 2,50 % en octobre 2026 et un bilan de l'Eurosystème en contraction sous l'effet du resserrement quantitatif. La continuité du leadership lors des phases finales de la normalisation de l'inflation et d'éventuelles nouvelles baisses de taux sera un critère clé pour les dirigeants européens.
Le système de paiement T2 approfondit l'intégration hors zone euro
Le 21 octobre 2026, le Conseil des gouverneurs a approuvé un accord de participation en devises (CPA) T2 avec la Sveriges Riksbank, suite à une évaluation positive du Comité des infrastructures de marché concernant l'intégration de la banque centrale suédoise à T2, le système de règlement brut en temps réel de l'Eurosystème. Un CPA actualisé avec la Danmarks Nationalbank a également été approuvé pour aligner l'accord danois sur les modifications introduites lors de l'intégration suédoise. Les deux accords ont été signés par les parties respectives par la suite.
L'intégration de la Sveriges Riksbank marque la première extension de la participation à T2 au-delà de la zone euro et du Danemark, qui participe depuis le lancement de T2 en mars 2023. Cela approfondit l'intégration des banques centrales non membres de la zone euro dans les infrastructures de marché centrales de l'Eurosystème, facilitant le règlement transfrontalier en euros et renforçant la coopération en matière de stabilité financière.
Des avis juridiques pour encadrer les cadres réglementaires nationaux
Le Conseil des gouverneurs a adopté trois avis à la demande d'autorités nationales. Le 1er octobre, l'avis CON/2026/30 a porté sur l'habilitation de l'autorité compétente belge, au titre du règlement sur les abus de marché, à prononcer des interdictions d'exercer des fonctions de direction dans les établissements de crédit. Le 8 octobre, l'avis CON/2026/31 a concerné la structure de gouvernance et les règles de conflit d'intérêts de la Banque centrale de Chypre, demandé d'accord avec le ministère chypriote des Finances. Toujours le 8 octobre, l'avis CON/2026/32 a abordé le droit d'utiliser des espèces, l'accès aux espèces, les moyens de paiement électroniques et les services de paiement gratuits, à la demande du ministère slovène des Finances.
Bien que non contraignants, ces avis revêtent un poids significatif dans l'élaboration de la législation nationale et pour assurer la cohérence avec le droit de l'UE et les principes de l'Eurosystème.
Réforme comptable : cap sur la transparence du bilan
Le 22 octobre, le Conseil a adopté l'orientation BCE/2026/28 modifiant l'orientation (UE) 2024/2941 relative au cadre juridique de la comptabilité et de l'information financière dans le Système européen de banques centrales. L'orientation modificative introduit un nouveau format de reporting pour le bilan annuel consolidé de l'Eurosystème, imposant des changements dans la catégorisation des postes « Divers », « Réserves », « Pertes reportées à nouveau » et « Bénéfice/(perte) de l'exercice ».
Ces modifications répondent à l'évolution de la situation financière de l'Eurosystème, notamment l'apparition de pertes accumulées au bilan consolidé depuis la fin de l'ère des taux d'intérêt négatifs et l'impact du resserrement quantitatif. Une information renforcée vise à donner aux parties prenantes une vision plus claire des moteurs de la performance financière et de l'adéquation des fonds propres au sein de l'Eurosystème.
Nominations de gouvernance et extension de la coopération régionale
Le 29 octobre, le Conseil a nommé Petra Senkovic, directrice générale des Services juridiques de la BCE, au poste de présidente du Comité juridique (LEGCO) avec effet au 1er novembre 2026, en remplacement de Chiara Zilioli qui fait valoir ses droits à la retraite. Le mandat court jusqu'au 31 décembre 2028, s'alignant sur les mandats des autres présidents de comités SEBC/ESCB reconduits en novembre 2025.
Le 8 octobre, le Conseil a soutenu l'extension de la troisième phase du programme de coopération de l'ESBC avec les Balkans occidentaux pour y inclure les banques centrales de Moldavie et d'Ukraine. Coordonné par la Deutsche Bundesbank et financé par la Commission européenne au titre de l'Instrument d'aide de préadhésion (IPA III) pour 2021-2027, le programme comprend désormais deux composantes régionales : la « Composante régionale Moldavie et Ukraine » et la « Composante régionale WB6 », impliquant 21 banques centrales nationales de l'ESCB.
