米証券取引委員会（SEC）は29日、BGウェルス・シェアリングとDSJエクスチェンジの2法人を、虚偽のSEC届出を悪用して40州以上の個人投資家数万人から約1億3000万ドルをだまし取ったとして提訴した。コロラド州登記で海外運営とされる両法人は、2025年10月から2026年6月にかけて、暗号資産取引で「SI生成シグナル」によりリスクフリーの高収益が得られると謳う「富の分配プログラム」で資金を集めていたとされる。
主要ポイント
- SEC、BGウェルス・シェアリングとDSJエクスチェンジを1億3000万ドル詐欺で提訴。40州以上の個人投資家を「富の分配プログラム」で勧誘。
- 虚偽のフォームADV（BGウェルス）とフォームD（DSJエクスチェンジ）をSEC.gov上の公開届出として捏造し、SEC登録・承認の証拠と偽って投資家を誘引。
- 「SI生成シグナル」による暗号資産取引でリスクフリー高収益を謳い、ポンジ・スキーム的配当、偽SEC印証明書、アプリ・会議・暗号メッセージ等の多チャネルで投資家を囲い込み。
- 証券法・証券取引法の反詐欺条項違反に加え、BGウェルスには投資顧問法違反（無登録業務、虚偽届出）も適用。
- SECは虚偽届出をサイトから削除し、免除報告投資顧問届出の悪用について投資家アラートを公表。複数州およびアルバータ州との国際連携も確認済み。
エグゼクティブ・インテリジェンス・ブリーフ
詐欺の手口：虚偽届出と捏造された資格
カリフォルニア北部連邦地裁に提出された訴状によると、被告らはBGウェルスについて虚偽のフォームADV、DSJエクスチェンジについて虚偽のフォームDをSECに提出し、これら公開データベース上の届出を投資家に「SECのライセンス・承認の証拠」として提示していた。BGウェルスは「世界最大のヘッジファンド」「SEC登録投資顧問」と虚偽表示し、DSJエクスチェンジは「ライセンス取得済みの安全な暗号資産取引プラットフォーム」と宣伝していたが、いずれも事実無根だった。
手口の巧妙さは多チャネル展開にある。SEC執行部サイバー・新興技術ユニット長のローラ・ダレアード氏は、「ソーシャルメディア、暗号化メッセージ、週次ライブ会議、専用モバイルアプリなど多様なチャネルで投資家の関心を維持し、SEC印入りの偽証明書を示し、一部投資家への定期的な配当（典型的なポンジ・スキーム的手法）で信用を補強しながら、大半の資金を着服していた」と指摘する。
規制の隙と公開データベースの悪用
今回の措置は、投資家保護フレームワークの脆弱性を突いたものだ。フォームADVやフォームDの公開は透明性確保の柱だが、詐欺師は「届出の存在」そのものを「SECの承認」とすり替えて信用を捏造する。SECが同時期に出した投資家アラートでも、「免除報告投資顧問の届出が正当性の虚偽印象を与えるために悪用されている」と明確に警告している。問題の虚偽フォームADVとフォームDはSECサイトから削除済みだが、スキーム活動中にそれらを閲覧し信頼した投資家の信頼利益が損なわれた事実は消えない。
訴追内容と多管轄連携
訴状は両法人を1933年証券法および1934年証券取引法の反詐欺条項違反で訴追。BGウェルスにはさらに1940年投資顧問法204条(a)および207条（無登録投資顧問業務、フォームADV虚偽記載）違反も適用される。SECは両被告に恒久的差し止め命令、事前利息付き不当利得返還、民事制裁金を求め、BGウェルスには行為ベースの差し止めも請求している。捜査はアルバータ州証券委員会およびテキサス・ハワイ・ユタ・ワシントン・ウィスコンシン各州証券当局と連携して進められており、スキームの広範な地理的足跡を裏付けている。
今後の見通し：訴訟進行と投資家救済
訴訟はカリフォルニア北部連邦地裁で審理される。被告の答弁書提出、資産凍結・受託者選任の動議、暗号資産の散逸により困難が予想される不当利得返還の行方が焦点だ。「富の分配プログラム」参加投資家は裁判所の記録で請求手続きを確認し、SECのInvestor.govで金融仲介業者の登録状況を検証すべきである。今回の措置は、暗号資産・ソーシャルメディア拡散・規制当局なりすましを融合させたスキームへのSECサイバーユニットの継続的な注力を示唆している。SECスタッフ、カントン・コインを「デジタル商品」と見なす ノーアクションレターで表明、SEC、投資顧問・ファンド向け暗号資産カストディ枠組みを提案 自己管理と州信託会社を容認。
