Democraten veroveren Congres: wereldwijde koersenrally, rendementen zakken, dollar daalt

Wereldwijde aandelen en staatsobligaties stegen terwijl de dollar zakte nadat de Democraten de controle over het Amerikaanse Congres veroverden in de tussentijdse verkiezingen van 2026, met beleggers die inzetten op beperkte fiscale uitgaven en verminderde beleidsvolatiliteit. De S&P 500 steeg 1,5%, de Dow Jones won 2,5% en de rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie daalde 5,1 basispunten naar 4,91%.

Aandelen stijgen op inzet op fiscale discipline

Wall Street opende scherp hoger, met de Dow Jones Industrial Average die 2,5% klom, de S&P 500 die 1,5% steeg en de Nasdaq Composite die 2,5% won. De rally strekte zich uit over de Atlantische Oceaan, waar de FTSE 100 207 punten steeg naar 10.845, een winst van bijna 2%, en de pan-Europese Stoxx 600 1,8% toevoegde. De Dax in Frankfurt en de Franse en Italiaanse indices stegen meer dan 2%, terwijl Spanje's Ibex 3,2% opliep.

Sectorrotatie was uitgesproken. Banken en schone-energie-aandelenidden de Europese winnaars aan, wat verwachtingen van stabiele regulering en steun voor groene investeringen weerspiegelt. Aan de andere kant werden defensieaandelen scherp verkocht aan beide kanten van de Atlantische Oceaan. BAE Systems, dat bijna de helft van zijn omzet uit de VS haalt, zakte bijna 6% intraday voordat het verlies beperkte tot bijna 2%, aangezien Trumps begrotingsverzoek van $1,5 biljoen voor het Pentagon nu scherper Congressionele controle tegemoetziet. Tesla en aandelen met blootstelling aan datacenters daalden ook scherp, met analisten die een Democratische overwinning in Texas aanvoeren als negatief signaal voor datacenter-uitbreiding en AI-infrastructuuruitgaven.

Obligatierendementen zakken, dollar zwakt, goud schiet omhoog

Staatsobligatiemarkten prijzen een lagere leningtraject in. De rendement op de benchmark 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie daalde 5,1 basispunten naar 4,91%, terwijl de rendement op de 10-jarige Britse staatsobligatie 6 basispunten zakte naar 5,18%. De US Dollar Index zakte 0,5% tegenover een mand van grote valuta's, onder druk door verwachtingen van langzamere groei bij mogelijke AI-sectorregulering. Het pond sterling klom naar een zevenwekenhoog tegen de dollar.

Spotgoud, gesteund door vluchtnaargoudvraag en lagere reële rendementen, steeg 2,9% naar $4.041 per ons. Brent-ruwe olie daalde 2,67% naar $100,87 per vat, wat inflatiezorgen verlichtte naarmate markten de geopolitische uitblik voor Iraanse sancties onder een verdeeld bestuur beoordelden.

Eurozone-inflatiecontext voegt complexiteit toe

De rally vond plaats op de achtergrond van kleverige Eurozone-inflatie. Flitsramingen van Eurostat toonden aan dat de hoofdinflatie in oktober 4,0% bedroeg, de hoogste in drie jaar, op van 3,8% in september. Kerninflatie bleef op 2,5%, in lijn met verwachtingen. De data duwde Eurozone-rendementen iets omhoog, wat afweek van de rally in de VS en het VK, en bemoeilijkt de beleidscalculus van de Europese Centrale Bank naarmate groeirisico's toenemen.

Vooruitblik: Begroting, regulering en de Fed

Markten richten zich nu op de wetgevende agenda. Het begrotingsonderhandelingsproces voor FY2028 zal de appetit van de Democraten voor uitgavendcipline versus investeringsprioriteiten testen. Commissietoewijzingen in het nieuwe Congres zullen regulatorische intentie ten aanzien van AI, cryptocurrency en energie signaleren. De reactiefunctie van de Federal Reserve op een potentiële lagere fiscale impuls — en haar interactie met het nieuwe Congres — blijft een cruciale variabele voor de renteverwachtingen voor 2027. Cryptocurrencies herstelden van eerdere verliezen, wat hint geeft aan verschuivende regulatorische sentiment. Tech-verkoopgolf wist 2 biljoen dollar uit na teleurstellende AI-uitgaven. Democraten veroveren Senaat, herschikken cryptobeleid; Kraken bevriest rekeningen in onderzoek naar $133 miljoen EU-diefstal.