L'enquête 2025 sur les finances des ménages de la Réserve fédérale révèle que le revenu médian réel des familles a progressé de 7 % pour s'établir à 82 200 $ entre 2022 et 2025, tandis que le revenu moyen réel a reculé de 6 % à 145 200 $, traduisant des tendances divergentes selon les strates de revenus. Le patrimoine net médian réel a augmenté de 2 % à 215 900 $, alors que la part des foyers dont les charges de dette dépassent 40 % de leurs revenus a bondi à 8,6 %, son plus haut niveau depuis 2013.
Points Clés
- Le revenu médian réel des familles a progressé de 7 % à 82 200 $ ; le revenu moyen réel a reculé de 6 % à 145 200 $, signalant une compression des revenus.
- Le patrimoine net médian réel a augmenté de 2 % à 215 900 $ ; le patrimoine net moyen a progressé de 7 % à 1,24 million $ avec des gains généralisés.
- Taux de propriété stable à 66 % ; valeur nette médiane du logement en hausse à 230 000 $ contre 218 900 $.
- Participation au marché actions en recul à 56 % mais avoirs médians des détenteurs en bond de 36 % à 77 400 $.
- Part des foyers avec charges de dette > 40 % des revenus en hausse à 8,6 % contre 6,5 %, plus haut depuis 2013.
Synthèse Exécutive d'Intelligence
Divergence des revenus et distribution du patrimoine
L'enquête met en évidence une fracture marquée dans la dynamique des revenus. Les familles situées dans les parties basses des distributions de revenus et de patrimoine ont enregistré de modestes hausses tant du revenu médian que du revenu moyen, tandis que celles du haut de la distribution ont subi des baisses. Cette compression a entraîné une hausse de 7 % du revenu médian réel concomitante à un repli de 6 % du revenu moyen réel, un schéma cohérent avec une réduction marginale des inégalités mais une concentration persistante au sommet.
Les gains de patrimoine ont été plus largement partagés. Le patrimoine net médian réel a progressé de 2 % à 215 900 $, tandis que le patrimoine net moyen réel a bondi de 7 % à 1,24 million de dollars. La Fed souligne que la plupart des familles, à travers les distributions de patrimoine et de revenus, ont vu leur patrimoine médian et moyen augmenter, suggérant que l'appréciation des actifs — notamment l'immobilier et les actions — a soutenu les bilans de manière généralisée.
Immobilier, retraite et détention d'actions
Le taux de propriété immobilière est resté stable à 66 %, inchangé par rapport à 2022. Pour les propriétaires, la valeur nette médiane du logement (valeur du bien moins dette hypothécaire) s'est établie à 230 000 $ contre 218 900 $ trois ans plus tôt. La participation aux plans de retraite — englobant les plans à cotisations définies, les IRA et les régimes à prestations définies — a légèrement progressé pour atteindre environ 65 %, avec une hausse tant des soldes moyens que médians pour les participants.
La participation directe et indirecte au marché actions a légèrement reculé à 56 % contre 58 % en 2022. En revanche, parmi les familles détenant des actions, les avoirs médians ont bondi de 36 % à 77 400 $, reflétant la solidité des marchés sur la période. Le recul de la participation conjugué à la hausse des avoirs conditionnels suggère que certains ménages ont quitté le marché tandis que les investisseurs restants ont bénéficié de l'appréciation.
Pression accrue sur le service de la dette
La fraction des familles portant une dette est restée stable à 77 %, les encours médians et moyens de dette n'ayant pas varié. Mais la part des foyers dont le ratio charges de dette/revenus dépasse 40 % — un seuil signalant une forte vulnérabilité financière — a grimpé de 6,5 % à 8,6 %, retrouvant son pic de l'enquête 2013. Cette hausse, malgré des niveaux d'endettement agrégés stables, pointe vers la hausse des taux d'intérêt sur les engagements à taux variable (cartes de crédit, prêts hypothécaires à taux révisable, crédits auto) et/ou la stagnation des revenus pour certaines cohortes comme moteurs principaux.
Méthodologie et accès aux données
Cette enquête triennale, réalisée depuis 1989 par le NORC de l'Université de Chicago, repose sur un échantillonnage scientifique couvrant 119 zones géographiques pour dresser un tableau représentatif au niveau national des finances des familles américaines. Le Conseil a publié un rapport de synthèse accompagnant l'enquête, « Changes in U.S. Family Finances from 2022 to 2025 », ainsi qu'un chartbook interactif et l'intégralité des microdonnées à destination des chercheurs.
Implications pour la politique et prochaines étapes
Ces données alimenteront les évaluations de la Réserve fédérale sur la résilience du secteur des ménages à mesure que la politique monétaire évolue. La hausse des ratios de service de la dette élevés mérite une surveillance accrue pour détecter d'éventuels signes de tension sur les impayés, notamment parmi les familles à faibles revenus qui ont vu leurs revenus progresser mais peuvent faire face à des coûts d'emprunt plus élevés. La prochaine vague de l'enquête sera menée en 2028 pour une publication en 2029, offrant un point de référence post-cycle pandémique.
