Federal Reserves 2025-undersøkelse av forbrukerfinans viser at real medianfamilieinntekt klatret 7 % til 82 200 dollar mellom 2022 og 2025, mens real gjennomsnittsinntekt falt 6 % til 145 200 dollar, noe som speiler ulik utvikling over inntektsfordelingen. Real median nettoformue økte 2 % til 215 900 dollar, men andelen familier med gjeldsbetalinger som overstiger 40 % av inntekten hoppet til 8,6 %, høyest siden 2013.
Hovedpunkter
- Real medianfamilieinntekt steg 7 % til 82 200 dollar; real gjennomsnittsinntekt falt 6 % til 145 200 dollar, signaliserer inntektskompresjon.
- Real median nettoformue økte 2 % til 215 900 dollar; gjennomsnitts nettoformue steg 7 % til 1,24 millioner dollar med bredt baserte gevinster.
- Eierandel stabil på 66 %; median netto boligverdi opp til 230 000 dollar fra 218 900 dollar.
- Aksje partisipasjon falt til 56 % men median beholdninger for eiere hoppet 36 % til 77 400 dollar.
- Familier med gjeldsbetalinger >40 % av inntekt steg til 8,6 % fra 6,5 %, høyest siden 2013.
Kort Oppsummert: Etterretningsbrief
Inntektsdivergens og formuefordeling
Undersøkelsen fanger en markant splittelse i inntektsdynamikken. Familier i de lavere endene av inntekts- og nettoformuefordelingen så moderate økninger i både median- og gjennomsnittsinntekt, mens familier i de øvre endene opplevde nedgang. Denne kompresjonen drev den 7 % økningen i real medianinntekt side om side med et 6 % fall i real gjennomsnittsinntekt, et mønster som er konsistent med redusert ulikhet i marginen, men vedvarende konsentrasjon helt øverst.
Formuegevinster var mer bredt delt. Real median nettoformue økte 2 % til 215 900 dollar, mens real gjennomsnitts nettoformue steg 7 % til 1,24 millioner dollar. Fed noterte at de fleste familier over nettoformue- og inntektsfordelinger opplevde økninger i både median- og gjennomsnittsformue, noe som tyder på at verdiøkning – spesielt i bolig og aksjer – løftet balanser bredt.
Bolig, pensjon og aksjebeholdninger
Eierandelen holdt seg stabil på 66 %, uendret fra 2022. For boligeiere økte median netto boligverdi (boligverdi minus gjeld) til 230 000 dollar fra 218 900 dollar tre år tidligere. Deltakelse i pensjonsordninger – som omfatter kontobaserte ordninger, IRAs og definerte ytelsesordninger – steg lett til rundt 65 %, med både gjennomsnitts- og medianbeholdninger som økte for deltakere.
Direkte og indirekte aksjemarkedspartisipasjon sank litt til 56 % fra 58 % i 2022. Likevel hoppet median aksjebeholdninger for familier med aksjer 36 % til 77 400 dollar, som speiler sterke avkastninger over perioden. Nedgangen i partisipasjon sammen med stigende betingede beholdninger tyder på at noen husholdninger forlot markedet mens de som ble, gavn av verdiøkning.
Gjeldstjenestetrykk forsterkes
Andelen familier med gjeld forble stabil på 77 %, med uendret median- og gjennomsnittsgjeld. Men andelen familier med gjeldsbetaling-til-inntekt-forhold over 40 % – en terskel som indikerer høy finansiell sårbarhet – klatret fra 6,5 % til 8,6 %, og matchet 2013-undersøkelsens topp. Denne økningen skjedde på tross av stabile samlede gjeldsnivåer, noe som peker på høyere renter på flytende forpliktelser (kredittkort, boliglån med variabel rente, billån) og/eller inntektsstagnasjon for visse kohorter som primære drivere.
Metodologi og data tilgang
Den triennale undersøkelsen, som er gjennomført siden 1989 av NORC ved University of Chicago, bruker vitenskapelig utvalg over 119 geografiske områder for å produsere et nasjonalt representativt bilde av amerikanske familiers finanser. Styret publiserte en tilhørende sammendragsrapport, 'Changes in U.S. Family Finances from 2022 to 2025', sammen med en interaktiv diagramoversikt og fullstendige mikrodata for forskere.
Politiske implikasjoner og neste steg
Dataene vil informere Federal Reserves vurderinger av husholdningsektorenes motstandsevne mens pengepolitikken utvikles. Økningen i høye gjeldsbetalingsforhold garanterer overvåking for tegn på betalingssvikt, spesielt blant lavereinntektsfamilier som så inntektsgevinster men kan stå overfor høyere lånekostnader. Neste undersøkelsesbølge vil bli gjennomført i 2028 for publisering i 2029, og gir en etter-pandemi-syklus referansepunkt.
