La Encuesta de Finanzas del Consumidor de 2025 de la Reserva Federal revela que la renta familiar mediana real aumentó un 7% hasta 82.200 dólares entre 2022 y 2025, mientras que la renta media real cayó un 6% hasta 145.200 dólares, reflejando tendencias divergentes en la distribución de la renta. El patrimonio neto mediano real subió un 2% hasta 215.900 dólares, aunque la proporción de familias con pagos de deuda superiores al 40% de su renta se disparó al 8,6%, el nivel más alto desde 2013.
Puntos Clave
- La renta familiar mediana real subió un 7% hasta 82.200 $; la renta media real cayó un 6% hasta 145.200 $, señalando compresión de la renta.
- El patrimonio neto mediano real aumentó un 2% hasta 215.900 $; el patrimonio medio subió un 7% hasta 1,24 millones con avances generalizados.
- Propiedad de vivienda estable en el 66%; valor neto mediano de vivienda sube a 230.000 $ desde 218.900 $.
- Participación en bolsa bajó al 56% pero tenencias medianas de los propietarios saltaron un 36% hasta 77.400 $.
- Familias con pagos de deuda >40% de la renta subieron al 8,6% desde el 6,5%, máximo desde 2013.
Resumen Ejecutivo de Inteligencia
Divergencia de la renta y distribución de la riqueza
La encuesta capta una notable brecha en la dinámica de la renta. Las familias en los tramos bajos de la distribución de renta y patrimonio vieron aumentos moderados tanto en la renta mediana como en la media, mientras que las de los tramos altos experimentaron descensos. Esta compresión impulsó el alza del 7% en la renta mediana real junto a una caída del 6% en la renta media real, un patrón consistente con una reducción marginal de la desigualdad pero una concentración persistente en la cúspide.
Los avances de riqueza fueron más ampliamente compartidos. El patrimonio neto mediano real aumentó un 2% hasta 215.900 dólares, mientras que el patrimonio neto medio real subió un 7% hasta 1,24 millones de dólares. La Fed señaló que la mayoría de las familias a lo largo de las distribuciones de patrimonio y renta experimentaron incrementos tanto en la riqueza mediana como en la media, sugiriendo que la revalorización de activos —especialmente vivienda y renta variable— elevó los balances de forma generalizada.
Vivienda, planes de pensiones y tenencia de acciones
La tasa de propiedad de vivienda se mantuvo estable en el 66%, sin cambios desde 2022. Para los propietarios, el valor neto mediano de la vivienda (valor de la casa menos deuda hipotecaria) subió a 230.000 dólares desde 218.900 dólares tres años antes. La participación en planes de jubilación —incluyendo planes de cuentas, IRAs y planes de prestación definida— repuntó ligeramente hasta alrededor del 65%, con alzas tanto en los saldos medios como medianos para los partícipes.
La participación directa e indirecta en bolsa bajó ligeramente al 56% desde el 58% de 2022. Sin embargo, entre las familias que mantienen acciones, las tenencias medianas se dispararon un 36% hasta 77.400 dólares, reflejando las fuertes rentabilidades del mercado en el período. El descenso de la participación junto al aumento de las tenencias condicionales sugiere que algunos hogares salieron del mercado mientras los inversores restantes se beneficiaron de la apreciación.
Las presiones del servicio de la deuda se intensifican
La fracción de familias con alguna deuda se mantuvo estable en el 77%, con deuda pendiente media y mediana sin cambios. Pero la proporción de familias con ratios de pago de deuda sobre renta superiores al 40% —un umbral que indica alta vulnerabilidad financiera— trepó del 6,5% al 8,6%, igualando el pico de la encuesta de 2013. Este aumento se produjo pese a la estabilidad de la deuda agregada, apuntando a tipos de interés más altos en obligaciones a tipo variable (tarjetas de crédito, hipotecas a tipo variable, préstamos de auto) y/o estancamiento de la renta en ciertos colectivos como principales impulsores.
Metodología y acceso a los datos
La encuesta trienal, realizada desde 1989 por NORC de la Universidad de Chicago, utiliza muestreo científico en 119 áreas geográficas para ofrecer una imagen representativa a nivel nacional de las finanzas familiares estadounidenses. La Junta publicó un informe resumen adjunto, 'Changes in U.S. Family Finances from 2022 to 2025', junto con un chartbook interactivo y los microdatos completos para investigadores.
Implicaciones de política y próximos pasos
Los datos alimentarán las evaluaciones de la Reserva Federal sobre la resiliencia del sector hogares a medida que evoluciona la política monetaria. El repunte de los ratios de servicio de deuda elevados merece seguimiento para detectar signos de estrés por morosidad, particularmente entre familias de renta baja que vieron avances de renta pero pueden enfrentar mayores costes de financiación. La próxima oleada de la encuesta se realizará en 2028 para su publicación en 2029, proporcionando un referente post-ciclo pandémico.
