Die französische Nationalversammlung lehnte am Mittwochabend den Einnahmeteil des Staatshaushalts 2027 mit 458 zu 0 Stimmen ab und strich damit drei angenommene Krypto-Änderungen – darunter die Besteuerung von Stablecoin-Umtäuschen und eine Meldepflicht für selbstverwahrte Bestände ab 100.000 Euro – aus dem nun an den Senat gehenden Gesetzentwurf.
Wichtigste Erkenntnisse
- Nationalversammlung lehnte Haushaltseinnahmeteil 458 zu 0 ab, drei angenommene Krypto-Änderungen hinfällig
- Gestrichene Vorschriften: Stablecoin-Umtauschsteuer, Meldepflicht ab 100.000 Euro Selbstverwahrung, Plattform-Strafenerhöhung auf 50.000 Euro
- Regierung sendet bereinigten Haushaltstext an Senat; Debatte beginnt 20. November, Einnahmeprüfung am 23. November
- Änderungen könnten im Senat erneut eingebracht werden; endgültiges Gesetz erfordert vollständiges parlamentarisches Verfahren
- Regulatorische Unsicherheit für französische Krypto-Anleger und Plattformen besteht bis zum Senatsbeschluss fort
Executive Intelligence Brief
Legislative Mechanik der Ablehnung
Die Ablehnung des Einnahmeteils – der Steuern und andere Staatseinnahmen umfasst – durch ein einstimmiges 458 zu 0 bei zwei Enthaltungen löst einen verfassungsmäßigen Reset aus: Die Regierung wird den ursprünglichen Haushaltstext ohne die Krypto-Änderungen dem Senat zur Erstlesung übermitteln. Nach französischem Haushaltsverfahren muss der Einnahmeteil vor der Beratung des Ausgabenteils angenommen werden; seine Ablehnung macht alle daran gehängten Änderungen hinfällig, einschließlich der drei Krypto-Vorschriften, die Anfang der Woche angenommen worden waren.
Am 16. Oktober hatten die Abgeordneten eine Änderung angenommen, die Gewinne aus Krypto-zu-Stablecoin-Umtäuschen steuerpflichtig macht. Am Dienstag billigten sie eine Maßnahme, die Steuerpflichtige verpflichtet, selbstverwahrte Krypto-Bestände ab insgesamt 100.000 Euro (112.000 Dollar) offenzulegen, bewertet am 31. Dezember des Steuerjahres. Eine dritte Änderung hätte die Strafen für Krypto-Plattformen, die Finanzbehörden keine Auskünfte erteilen, von 10.000 auf 50.000 Euro erhöht.
Politischer Kontext und Branchenreaktion
Die Änderungen stellten Frankreichs bislang aggressivsten Vorstoß dar, selbstverwahrte Vermögenswerte und Stablecoin-Aktivitäten in das Steuernetz einzubeziehen, im Einklang mit den breiteren EU-Bemühungen unter der MiCA-Verordnung (Markets in Crypto-Assets) und der DAC8-Richtlinie zur Steuertransparenz. Faustine Fleuret, globale Leiterin für Public Affairs beim Lending-Protokoll Morpho, warnte vor der Abstimmung, die Ablehnung des Einnahmeteils könne "zur Ablehnung des gesamten Gesetzes in der Nationalversammlung führen, einschließlich der über Änderungen angenommenen Bestimmungen." Die Entscheidung der Regierung, einen bereinigten Text an den Senat zu senden, spiegelt die exekutive Präferenz wider, die legislativische Agenda zu kontrollieren, statt parlamentarisch getriebene Krypto-Politik zu akzeptieren.
Marktübertragung und Compliance-Implikationen
Für Anleger bedeutet dies vorerst regulatorisches Limbo: Die Stablecoin-Umtauschsteuer – die Tausch in USDT, USDC oder Euro-Stablecoins als steuerpflichtige Ereignisse behandelt hätte – ist vom Tisch, könnte aber in den Senatsberatungen zurückkehren. Die Meldepflicht ab 100.000 Euro für Selbstverwahrung hätte schätzungsweise 15 bis 20 % der französischen Privatanleger erfasst, basierend auf Branchenumfragen, und jährliche Erklärungspflichten für Nutzer von Hardware-Wallets und nicht-kustodialen Software-Wallets auferlegt. In Frankreich tätige Plattformen, darunter Binance, Kraken und lokale PSAN-registrierte Unternehmen, vermeiden vorerst die verfünffachte Strafenerhöhung bei Nichteinhaltung von Auskunftsersuchen der Finanzbehörden.
Senatszeitplan und Legislativpfade
Der Senat soll am 20. November mit der Beratung des Finanzgesetzes beginnen, gefolgt von der Prüfung der Einnahmeartikel am 23. November. Senatoren können die Krypto-Änderungen wieder einbringen, modifizierte Versionen vorschlagen oder neue Bestimmungen entwerfen. Jeder vom Senat angenommene Text muss dann zur Zweitlesung an die Nationalversammlung zurückkehren; bei Uneinigkeit wird ein gemischter Ausschuss (Commission Mixte Paritaire) eine Einigung versuchen. Die Regierung behält die Option, Artikel 49.3 der Verfassung zu bemühen, um die Annahme ohne Abstimmung zu erzwingen, was jedoch politisches Risiko birgt. Der Haushalt 2027 muss bis Jahresende verabschiedet sein.
