Ryanair waarschuwt passagiers voor 'wezenlijk hogere' tarieven komende zomer en wijst op een mogelijke loonbevriezing vanaf april 2025, na een stijging van de brandstofrekening met €2 mrd door de VS-Israël-iran-conflict. De luchtvaartmaatschappij rapporteerde een 16% daling van de winst voor belasting in het eerste halfjaar naar €2,4 mrd.
Belangrijkste Punten
- Ryanair prognosticeert €2 mrd hogere brandstofrekening door Midden-Oostenconflict dat levering geraffineerde producten uit de Golf ontwricht.
- Dubbele cijfer tariefstijgingen verwacht in heel Europa voor zomer 2027; O'Leary streeft naar maximaal 20% maar erkent onzekerheid.
- Mogelijke loonbevriezing vanaf april 2025 betwist door Unite, die bindende meerjarige akkoorden aanhaalt die onafhankelijk zijn van bedrijfsprestaties.
- Wintercapaciteitskortingen die zich uitstrekken tot zomer 2027; kortafstandoffert beperkt tot in de vroege jaren dertig.
- H1 winst voor belasting daalde 16% naar €2,4 mrd na 15% stijging brandstofkosten; 80% hedgingratio onvoldoende om piek volledig te compenseren.
Executive Intelligence Brief
Brandstofschok dwingt tot herziening kostenprognose
Ryanair geeft aan dat de brandstofrekening op korte termijn €2 mrd (£1,6 mrd) hoger uit zal vallen omdat de prijzen van vluchtbrandstof zijn gestegen na de oorlog tussen VS, Israël en Iran, die 'de levering van geraffineerde producten uit de Golf dramatisch heeft gedrukt'. CEO Michael O'Leary verwacht dat brandstofprijzen 'ver in 2027' hoog zullen blijven, tenzij er een 'snelle oplossing' voor het conflict komt.
Hoewel 80% van de brandstofbehoefte was afgedekt — van tevoren gekocht tegen vaste prijzen — was de kost van de ongedekte rest hoger, wat de totale brandstofkosten met 15% doet stijgen in de zes maanden tot september. O'Leary herhaalde eerdere prognoses dat een tariefstijging van 20% nodig zou zijn om de jetfuelkosten te dekken, maar toevoegde: 'Ik weet niet of we 20% halen. Maar we kijken zeker naar dubbele cijfer stijgingen in heel Europa van alle luchtvaartmaatschappijen in 2027.'
Beheersing arbeidskosten en vakbondsweerstand
Met meerjarige loonakkoorden die verlopen, overweegt Ryanair een tijdelijke loonbevriezing vanaf april 2025 en een vertraging van werving. De stap leidde tot directe weerstand van Unite, de vakbond die Ryanair-personeel vertegenwoordigt. Landelijk functionaris Oliver Richardson zei dat de bond 'niet geïnformeerd is over dergelijke voorstellen' en wijst erop dat de bestaande meerjarige loonakkoorden 'volgend jaar dekken' en 'niet gekoppeld zijn aan, noch afhankelijk van de bedrijfsprestaties'. Richardson voegde toe: 'Dit was iets waar Ryanair nadrukkelijk op wijst. Als zodanig verwachten we dat het wordt nageleefd.'
Structurele capaciteitsbeperkingen tot in de jaren dertig
Naast directe kostenpressies signaleert O'Leary een langdurige aanbodside-contractie. Ryanair heeft al wintervluchten geschrapt en zegt 'er komt meer', een trend die hij 'in de hele luchtvaartindustrie ziet, met name bij kortafstandsvliegers'. Hij projecteert dat de kortingen 'zomer 2027 in zullen duren' en dat 'kortafstandscapaciteit beperkt zal blijven tot in de vroege jaren dertig'. De luchtvaartmaatschappij plannet ook het gebruik van kunstmatige intelligentie in back-office en ondersteunende functies uit te breiden om de efficiëntie te verbeteren.
Resultatencontext en grenzen van hedging
De halfjaarcijfers benadrukken de grenzen van hedging bij een duurzame prijsschok. De winst voor belasting daalde 16% naar €2,4 mrd ondanks de hedgingratio van 80%. De overige 20% blootstelling, gecombineerd met hogere hedgingkosten voor toekomstige perioden, perst de marges. O'Leary's tariefuitzicht impliceert dat de vlieger de grootste deel van de kostenstijging aan consumenten wil doorberekenen, wat de vraagelasticiteit op de proef stelt in een markt waar de capaciteit tegelijkertijd krimpt.
