Federal Reserve Board fastsatte onsdag to regler for å gjøre sine tilsynsstresstestere mer transparente og redusere år-til-år-volatiliteten i store bankers krav til stresskapitalbuffer med omtrent 50 prosent, uten vesentlig å endre de samlede kapitalnivåene.
Hovedpunkter
- Fed finaliserer to stresstestregler: én øker transparensen med årlig offentlig innspill om scenarioer/modeller, den andre kutter kapitalbuffervolatilitet ~50 % via toårsgjennomsnitt fra 2028.
- Global marknadssjokk-komponent oppdatert: store handelsbokbanker testet mot to sjokk årlig; verste tap anvendt per foretak.
- Revisjon av ikke-renteinntektsmodell foreslått for å fange forretningsmodellmangfold; 60-dagers høring etter Federal Register-publisering.
- Samlede kapitalkrav ikke vesentlig påvirket; endringer retter seg mot forutsigbarhet og risikosensitivitet, ikke mot å slappe av kravene.
- Nøkkeldatoer: stresstest 2027 bruker nye modeller med offentlig innspill; 2028 starter buffer-gjennomsnittsberegning.
Kort Oppsummert: Etterretningsbrief
To endelige regler rettet mot transparens og volatilitet
Den første endelige regelen krever at Boardet årlig inviterer til offentlig innspill om stresstestscenarioer og vesentlige modellendringer. Den oppdaterer rammeverket for utforming av hypotetiske scenarioer og godkjenner modellene som skal brukes i stresstesten 2027. Regelen justerer også stresstestkalenderen og reviderer komponenten for global marknadssjokk: banker med store handelsbøker vil nå bli testet mot to globale marknadssjokk hvert år, hvor Boardet anvender sjokket som gir største tap for hver enkelt foretak.
Den andre endelige regelen pålegger at Boardet, ved beregning av krav til stresskapitalbuffer, gjennomsnittlig beregner resultatene fra de to mest resente årlige tilsynsstresstestene for foretak som er underlagt testen i begge år. Denne gjennomsnittsmekanismen trer i kraft i 2028, noe som sikrer at bare modeller som har inkorporert offentlig innspill brukes i beregningen.
Regulatorisk kontekst og presedens
Steget følger en kunngjøring fra desember 2024 om at Boardet ville modifisere testen for å forbedre robustheten. De endelige reglene er i stor grad i tråd med forslagene fra 2025. Vice Chair for Supervision Michelle W. Bowman sa at endringene bevarer testens robusthet ved å sikre at den er "transparent, granulær og risikosensitiv", noe som gir offentligheten større trygghet for at bankrisikoer reflekteres på en passende måte i stresstap og kapitalkrav.
Overføring til bankers kapitalplanlegging
Ved å gjennomsnittlig beregne to års stresstestresultater, svelger den nye bufferberegningen effekten av årlige scenario- og modellendringer, noe som direkte adresserer bransjens bekymringer for klippeeffekter i kapitalkrav. Estimaten på 50 prosent reduksjon i volatilitet gjelder år-til-år-svingninger i stresskapitalbufferen, en nøkkeldeterminant for utbyttekapasiteten for store banker. Samlede kapitalkrav forventes ikke å skifte vesentlig, noe som bevarer systemets samlede tapabsorpsjonsevne.
For handelsbokforetak innfører den dobbelte tilnærmingen til global marknadssjokk en mer konservativ kalibrering av halerisiko, som potensielt kan øke topp tapprognoser for markedsensitive porteføljer, samtidig som det samsvarer med Boardets risikosensitivitetmål.
Revisjon av ikke-renteinntektsmodell på høring
Utover dette har Boardet bedt om kommentarer til et forslag om å revidere sin ikke-renteinntektsmodell for å bedre fange opp forretningsmodellmangfoldet på tvers av foretak. Den nåværende modellen projiserer hver banks gebyrinntekter under stress; revisjonen ville erstatte dette med en mer granulær tilnærming. Kommentarfristen er 60 dager etter publisering i Federal Register.
Implementeringstidslinje og neste milepæler
Modeller som inkorporerer offentlig innspill vil bli godkjent for stresstestcyklusen 2027. Gjennomsnittsberegning av stresskapitalbuffer starter med 2028-beregningen. Markedsaktører bør overvåke publiseringsdatoen i Federal Register for kommentarfristen på ikke-renteinntektsmodellen og den årlige scenariohøringsprosessen, som nå vil foregå hver stresstestcyklus.
