Le Conseil de la Réserve fédérale a adopté mercredi deux règlements visant à rendre ses tests de résistance prudentialls plus transparents et à réduire d'environ 50 % la volatilité d'une année sur l'autre des exigences en matière de coussin de capital de stress des grandes banques, sans modifier substantiellement les niveaux de capital agrégés.
Points Clés
- La Fed finalise deux règlements sur les tests de résistance : l'un renforce la transparence avec consultation publique annuelle sur scénarios et modèles, l'autre réduit la volatilité du coussin de capital d'environ 50 % via une moyenne sur deux ans à partir de 2028.
- Composante de choc de marché global mise à jour : les grandes banques de marché testées face à deux chocs annuels ; le scénario le plus défavorable retenu par établissement.
- Proposition de révision du modèle de revenus non d'intérêt pour refléter la diversité des modèles d'affaires ; consultation de 60 jours après publication au Federal Register.
- Exigences de capital agrégées inchangées significativement ; les changements visent la prévisibilité et la sensibilité au risque, non un assouplissement des normes.
- Dates clés : test 2027 avec nouveaux modèles intégrant la consultation publique ; début de la moyenne du coussin en 2028.
Synthèse Exécutive d'Intelligence
Le premier règlement final impose au Conseil de solliciter annuellement l'avis du public sur les scénarios de tests de résistance et sur toute modification substantielle des modèles. Il met à jour le cadre régissant la conception des scénarios hypothétiques et adopte les modèles qui seront utilisés pour le test de 2027. Le règlement ajuste également le calendrier des tests et révise la composante de choc de marché global : les banques disposant de grands portefeuilles de négociation devront désormais faire face à deux composantes de choc de marché global chaque année, le Conseil appliquant le choc générant les pertes les plus élevées pour chaque établissement.
Le second règlement final prévoit que, pour le calcul des exigences de coussin de capital de stress, le Conseil moyenne les résultats des deux derniers tests de résistance prudentialls annuels pour les établissements soumis au test lors des deux exercices. Ce mécanisme de moyennage prend effet en 2028, garantissant que seuls des modèles ayant intégré la consultation publique entrent dans le calcul.
Contexte réglementaire et précédents
Cette décision fait suite à l'annonce de décembre 2024 selon laquelle le Conseil modifierait le test pour renforcer la résilience. Les règlements finaux sont largement conformes aux propositions émises en 2025. La vice-présidente à la supervision, Michelle W. Bowman, a déclaré que ces changements préservent la résilience du test en le rendant « transparent, granulaire et sensible au risque », offrant au public une plus grande assurance que les risques bancaires sont correctement reflétés dans les pertes sous stress et les exigences de capital.
Transmission à la planification du capital bancaire
En moyennant les résultats de deux années de tests de résistance, le nouveau calcul du coussin lisse l'impact des changements annuels de scénarios et de modèles, répondant directement aux inquiétudes du secteur concernant les effets de falaise sur les exigences de capital. L'estimation de réduction de 50 % de la volatilité s'applique aux variations d'une année sur l'autre du coussin de capital de stress, déterminant clé de la capacité de distribution des grandes banques. Les exigences de capital agrégées ne devraient pas évoluer de manière significative, préservant la capacité globale d'absorption des pertes du système.
Pour les établissements disposant de portefeuilles de négociation, l'approche à double choc de marché global introduit une calibration du risque de queue plus conservatrice, susceptible d'augmenter les projections de pertes maximales pour les portefeuilles sensibles aux marchés, en ligne avec l'objectif de sensibilité au risque du Conseil.
Révision du modèle de revenus non d'intérêt en consultation
Par ailleurs, le Conseil a sollicité des commentaires sur une proposition de révision de son modèle de revenus non d'intérêt afin de mieux saisir la diversité des modèles d'affaires entre établissements. Le modèle actuel projette les revenus de commissions de chaque banque sous stress ; la révision le remplacerait par une approche plus granulaire. Les commentaires sont attendus dans les 60 jours suivant la publication au Federal Register.
Calendrier de mise en œuvre et prochaines échéances
Les modèles intégrant les commentaires du public seront adoptés pour le cycle de test de résistance 2027. La moyenne du coussin de capital de stress débute avec le calcul 2028. Les acteurs de marché doivent surveiller la date de publication au Federal Register pour la date limite de commentaires sur le modèle de revenus non d'intérêt et le processus de consultation annuelle des scénarios, qui précédera désormais chaque cycle de test.
