Federal Reserve Board fastställde onsdag två regler för att göra sina tillsynsstresstester mer transparenta och minska den årliga volatiliteten i stora bankers stresskapitalbuffertkrav med cirka 50 procent, utan att väsentligt förändra de sammanlagda kapitalnivåerna.
Viktiga Punkter
- Fed fastställer två stresstestregler: en som ökar transparensen med årliga allmänna synpunkter på scenarier/modeller, en annan som skär kapitalbuffertvolatiliteten ~50 % via tvåårigt genomsnitt från 2028.
- Komponenten för global marknadschock uppdateras: stora handelsboksbanker testas mot två chocker årligen; värsta fall tillämpas per institut.
- Förslag på reviderad modell för icke-ränteintäkter för att fånga affärsmodelldiversitet; 60-dagars kommentarperiod efter publicering i Federal Register.
- De sammanlagda kapitalkraven påverkas inte väsentligt; ändringarna syftar till förutsägbarhet och riskkänslighet, inte avlappning av standarder.
- Viktiga datum: 2027 års stresstest använder nya modeller med allmänna synpunkter; 2028 börjar buffertgenomsnittet.
Kort Sammanfattning: Underrättelsebrief
Två slutgiltiga regler riktar in transparens och volatilitet
Den första slutgiltiga regeln kräver att Board årligen inbjuder till allmänna synpunkter på stresstestscenarier och väsentliga modelländringar. Den uppdaterar ramverket för utformning av hypotetiska scenarier och antager de modeller som ska användas i 2027 års stresstest. Regeln justerar även stresstestkalendern och reviderar komponenten för global marknadschock: banker med stora handelsböcker kommer nu att ställas mot två komponenter för global marknadschock varje år, där Board tillämpar den chock som ger största förluster för respektive institut.
Den andra slutgiltiga regeln föreskriver att Board, vid beräkning av stresskapitalbuffertkrav, ska ta genomsnitt av resultaten från de två senaste årliga tillsynsstresstesterna för företag som har deltagit i testet båda åren. Denna genomsnittsmekanism träder i kraft 2028, vilket säkerställer att endast modeller som inkorporerar allmänna synpunkter används i beräkningen.
Regulatorisk kontext och precedent
Steget följer en meddelande från december 2024 att Board skulle modifiera testet för att stärka motståndskraften. De slutgiltiga reglerna överensstämmer i stort med de förslag som lämnades 2025. Vice ordförande för tillsyn Michelle W. Bowman sade att förändringarna bevarar testets motståndskraft genom att göra det "transparent, granulärt och riskkänsligt", vilket ger allmänheten större försäkran om att bankernas risker speglas på ett lämpligt sätt i stressförluster och kapitalkrav.
Transmission till bankers kapitalplanering
Genom att ta genomsnitt av två års stresstestresultat utjämnar den nya buffertberäkningen effekten av årliga scenarie- och modelländringar, vilket direkt möter branschens oro för klippeffekter i kapitalkrav. Uppskattningen på 50 procents minskning av volatilitet gäller årliga svängningar i stresskapitalbufferten, en avgörande bestämningsfaktor för stora bankers utdelningskapacitet. De sammanlagda kapitalkraven förväntas inte förskjutas väsentligt, vilket bevarar systemets totala förlustabsorberande kapacitet.
För banker med handelsböcker inför den dubbla globala marknadschocken en mer konservativ kalibrering av svansrisk, vilket potentiellt kan öka toppförluster för marknadskänsliga portföljer samtidigt som det stämmer överens med Boards mål om riskkänslighet.
Förslag på reviderad modell för icke-ränteintäkter i samråd
Särskilt har Board begärt kommentarer på ett förslag att revidera sin modell för icke-ränteintäkter för att bättre fånga upp affärsmodellernas diversitet över företagen. Den nuvarande modellen projicerar varje banks avgiftsintäkter under stress; revisionen skulle ersätta den med en mer granulär metod. Kommentarer förfaller 60 dagar efter publicering i Federal Register.
Implementeringstidplan och nästa milstolpar
Modeller som inkorporerar allmänna synpunkter kommer att antas för 2027 års stresstestcykel. Genomsnittsberäkning av stresskapitalbuffert börjar med 2028 års beräkning. Marknadsaktörer bör övervaka publiceringsdatumet i Federal Register för kommentarfristen gällande modellen för icke-ränteintäkter samt den årliga scenarieprocessen, som nu kommer att föregå varje stresstestcykel.
