Der Federal Reserve Board hat am Mittwoch zwei Regeln finalisiert, um die Transparenz seines Aufsichtlichen Stresstests zu erhöhen und die jährliche Volatilität der Stresskapitalpuffer-Anforderungen für große Banken um rund 50 Prozent zu senken, ohne die aggregierten Kapitalniveaus wesentlich zu verändern.
Wichtigste Erkenntnisse
- Fed finalisiert zwei Stresstest-Regeln mit Fokus auf Transparenz und ~50% Reduktion der SCB-Volatilität.
- Jährliche öffentliche Konsultation zu Szenarien und Modelländerungen nun verpflichtend; Modelle für Test 2027 adoptiert.
- Komponente für globale Marktschocks auf zwei Szenarien jährlich für große Handelsbücher ausgeweitet.
- SCB-Anforderungen werden ab 2028 aus den zwei jüngsten Stresstest-Ergebnissen gemittelt.
- Vorschlag zur Überarbeitung des Noninterest-Income-Modells veröffentlicht; 60-tägige Kommentierungsfrist nach Federal-Register-Publikation.
Executive Intelligence Brief
Transparenzgebot und Modell-Governance
Die erste finale Regel verpflichtet den Board, jährlich öffentliche Stellungnahmen zu Stresstest-Szenarien und wesentlichen Modelländerungen einzuholen. Sie aktualisiert den Rahmen für das Design hypothetischer Szenarien und adoptiert formell die Modelle, die für den Stresstest-Zyklus 2027 verwendet werden. Die Regel passt zudem den Stresstest-Kalender an und überarbeitet die Komponente des globalen Marktschocks grundlegend: Institute mit großen Handelsbüchern müssen künftig jährlich zwei distincte Schockszenarien durchlaufen, wobei der Board den Schock anwendet, der für jedes Institut die höchsten Verluste produziert.
Glättungsmechanismus für den Stresskapitalpuffer
Die zweite finale Regel führt einen Zweijahres-Durchschnittsmechanismus für die Stresskapitalpuffer-Anforderungen (SCB) ein. Ab 2028 wird der Board die Ergebnisse der zwei jüngsten jährlichen Aufsichtlichen Stresstests für Institute, die in beiden Jahren getestet wurden, durchschnittlich berechnen. Der Aufschub bis 2028 stellt sicher, dass nur Modelle, die öffentliche Konsultationen durchlaufen haben, in die geglättete Berechnung einfließen, was den Glättungsmechanismus mit dem neuen Transparenzrahmen in Einklang bringt.
Übertragung auf die Kapitalplanung der Banken
Die Änderungen adressieren eine strukturelle Unsicherheitsquelle in der Kapitalplanung großer Banken. Durch die Halbierung der jährlichen Volatilität der SCB-Anforderungen verringern die Regeln das Risiko abrupter Verschiebungen bei den geforderten Kapitalpuffern, die die Kreditvergabekapazität einschränken oder unerwartete Kürzungen bei Ausschüttungen an Aktionäre auslösen können. Der Board betonte, dass sich die aggregierten Kapitalanforderungen nicht wesentlich ändern dürften, wodurch die gesamte Verlustabsorptionskapazität des Bankensystems gewahrt bleibt, während die Vorhersagbarkeit steigt.
Überarbeitung des Noninterest-Income-Modells vorgeschlagen
Separat hat der Board um Stellungnahme zu einem Vorschlag zur Überarbeitung seines Noninterest-Income-Modells gebeten, um Unterschiede in den Geschäftsmodellen der Banken bei der Generierung von Gebühreneinnahmen besser abzubilden. Würde der Vorschlag angenommen, würde er das aktuelle Modell ersetzen, das die Gebühreneinnahmen jedes Instituts unter Stress projiziert. Die Kommentierungsfrist beträgt 60 Tage nach Veröffentlichung im Federal Register.
Implementierungszeitplan und nächste Meilensteine
Der Stresstest 2027 wird der erste sein, der die neu adoptierten Modelle und den dualen Rahmen für globale Marktschocks einbezieht. Die SCB-Glättung wird für die Kapitalanforderungen 2028 wirksam. Marktteilnehmer sollten das Veröffentlichungsdatum im Federal Register im Blick behalten, um das 60-tägige Kommentierungsfenster für den Noninterest-Income-Vorschlag zu verfolgen, der die Stresstest-Methodik für Ertragsdiversität weiter verfeinern könnte.
