La Junta de la Reserva Federal aprobó este miércoles dos normas para reforzar la transparencia de su test de estrés supervisorio y recortar en aproximadamente un 50% la volatilidad interanual de los requisitos del colchón de capital por estrés (SCB) de los grandes bancos, sin alterar sustancialmente los niveles agregados de capital.
Puntos Clave
- La Fed aprueba dos normas de test de estrés enfocadas en transparencia y reducción de ~50% en volatilidad del SCB.
- Se exige ahora aportación pública anual sobre escenarios y cambios de modelos; modelos del test 2027 adoptados.
- Componente de choque de mercado global ampliado a dos escenarios anuales para grandes carteras de negociación.
- Requisitos del SCB promediarán los dos test de estrés supervisorios más recientes a partir de 2028.
- Emitida propuesta para revisar modelo de ingresos no financieros; periodo de 60 días para alegaciones tras publicación en el Federal Register.
Resumen Ejecutivo de Inteligencia
Mandato de transparencia y gobernanza de modelos
La primera norma final obliga a la Junta a solicitar anualmente aportaciones públicas sobre los escenarios del test de estrés y cualquier cambio material en los modelos. Actualiza el marco que guía el diseño de escenarios hipotéticos y adopta formalmente los modelos que se utilizarán en el ciclo de 2027. La norma ajusta también el calendario del test y revisa a fondo el componente de choque de mercado global: los bancos con grandes carteras de negociación afrontarán ahora dos escenarios de choque distintos cada año, aplicando la Junta el que genere mayores pérdidas para cada entidad.
Mecanismo de media del colchón de capital por estrés
La segunda norma introduce un mecanismo de media a dos años para los requisitos del colchón de capital por estrés (SCB). A partir de 2028, la Junta promediará los resultados de los dos test de estrés supervisorios anuales más recientes para las entidades sometidas al test en ambos ejercicios. El retraso hasta 2028 garantiza que solo modelos que hayan incorporado aportaciones públicas alimenten el cálculo promediado, alineando el mecanismo de suavizado con el nuevo marco de transparencia.
Transmisión a la planificación de capital bancario
Los cambios atacan una fuente estructural de incertidumbre en la planificación de capital de los grandes bancos. Al reducir a la mitad la volatilidad interanual de los requisitos del SCB, las normas disminuyen el riesgo de giros bruscos en los colchones de capital exigidos que pueden restringir la capacidad de préstamo o forzar recortes inesperados en las distribuciones a accionistas. La Junta subrayó que no se esperan cambios materiales en los requerimientos agregados de capital, preservando la capacidad global de absorción de pérdidas del sistema bancario mientras se mejora la previsibilidad.
Propuesta de revisión del modelo de ingresos no financieros
Por separado, la Junta ha solicitado comentarios sobre una propuesta para revisar su modelo de ingresos no financieros y captar mejor las diferencias en los modelos de negocio de los bancos para generar ingresos por comisiones. De adoptarse, los ajustes sustituirían al modelo actual que proyecta los ingresos por comisiones de cada banco bajo estrés. Las alegaciones se admitirán durante 60 días tras la publicación en el Federal Register.
Cronograma de implementación y próximos hitos
El test de estrés de 2027 será el primero en incorporar los modelos recién adoptados y el marco de doble choque de mercado global. La media del SCB surtirá efecto para los requerimientos de capital de 2028. Los participantes del mercado deben vigilar la fecha de publicación en el Federal Register para seguir la ventana de 60 días de comentarios sobre la propuesta del modelo de ingresos no financieros, que podría refinar aún más cómo se testea la diversidad de ingresos bajo estrés entre entidades. EE. UU. crea 165.000 empleos en octubre y el paro baja al 4,1% mientras la Fed prevé subir tipos en diciembre y La encuesta de la Fed muestra que la renta mediana sube un 7%, los avances de riqueza son amplios pero las cargas de deuda aumentan ofrecen contexto macroeconómico adicional.
