O Conselho do Federal Reserve finalizou duas regras na quarta-feira para aumentar a transparência de seu teste de estresse supervisionado e reduzir a volatilidade ano a ano nos requisitos do colchão de capital de estresse (SCB) dos grandes bancos em aproximadamente 50%, sem alterar materialmente os níveis agregados de capital.
Pontos Principais
- Fed finaliza duas regras de teste de estresse visando transparência e redução de ~50% na volatilidade do SCB.
- Contribuição pública anual sobre cenários e mudanças de modelos agora exigida; modelos do teste de 2027 adotados.
- Componente de choque de mercado global expandido para dois cenários anuais para grandes carteiras de negociação.
- Requisitos do SCB farão média dos dois testes de estresse mais recentes a partir de 2028.
- Proposta emitida para revisar modelo de receitas não financeiras; período de 60 dias para comentários após publicação no Federal Register.
Resumo Executivo de Inteligência
Mandato de Transparência e Governança de Modelos
A primeira regra final exige que o Conselho convide anualmente a contribuição pública sobre cenários de teste de estresse e quaisquer mudanças materiais nos modelos. Atualiza o quadro orientador do desenho de cenários hipotéticos e adota formalmente os modelos que serão usados no ciclo de teste de estresse de 2027. A regra também ajusta o calendário do teste de estresse e reformula o componente de choque de mercado global: bancos com grandes carteiras de negociação enfrentarão agora dois cenários de choque distintos a cada ano, com o Conselho aplicando o choque que produzir as maiores perdas para cada instituição.
Mecanismo de Média do Colchão de Capital de Estresse
A segunda regra final introduz um mecanismo de média de dois anos para os requisitos do colchão de capital de estresse (SCB). A partir de 2028, o Conselho fará a média dos resultados dos dois testes de estresse supervisionais anuais mais recentes para as empresas sujeitas ao teste em ambos os anos. O adiamento para 2028 garante que apenas modelos que incorporaram contribuição pública alimentem o cálculo da média, alinhando o mecanismo de suavização ao novo quadro de transparência.
Transmissão ao Planejamento de Capital dos Bancos
As mudanças visam uma fonte estrutural de incerteza para o planejamento de capital dos grandes bancos. Ao reduzir pela metade a volatilidade ano a ano dos requisitos do SCB, as regras diminuem o risco de mudanças abruptas nos colchões de capital exigidos, que podem restringir a capacidade de concessão de crédito ou desencadear cortes inesperados nas distribuições aos acionistas. O Conselho enfatizou que os requisitos agregados de capital não devem mudar materialmente, preservando a capacidade geral de absorção de perdas do sistema bancário, ao mesmo tempo em que melhora a previsibilidade.
Revisão do Modelo de Receitas Não Financeiras Proposta
Separadamente, o Conselho solicitou comentários sobre uma proposta para revisar seu modelo de receitas não financeiras (noninterest income) a fim de capturar melhor as diferenças nos modelos de negócios dos bancos para geração de receitas de tarifas. Se adotada, os ajustes substituiriam o modelo atual que projeta a receita de tarifas de cada banco sob estresse. Os comentários são devidos 60 dias após a publicação no Federal Register.
Cronograma de Implementação e Próximos Marcos
O teste de estresse de 2027 será o primeiro a incorporar os modelos recém-adotados e a estrutura de choque de mercado global duplo. A média do SCB entra em vigor para os requisitos de capital de 2028. Participantes do mercado devem monitorar a data de publicação no Federal Register para acompanhar a janela de 60 dias para comentários sobre a proposta do modelo de receitas não financeiras, que poderia refinar ainda mais como a diversidade de receitas é testada sob estresse entre as instituições.
